计算机行业周报：科技自立自强正当时，关注国产化布局机会

研报总结

核心观点

• 中国共产党第二十届中央委员会第四次全体会议审议通过“十五五”规划建议，强调科技自立自强与新质生产力发展。
• 会议提出加强原始创新和关键核心技术攻关，推动数字中国建设，并前瞻布局量子科技等未来产业。

投资建议

• 维持计算机行业“推荐”评级，关注国产化替代投资机会。
• 建议关注国产算力（寒武纪-U、中科曙光、浪潮信息、智微智能）和国产软件（金山办公、科大讯飞、中国软件、达梦数据、卓易信息、广立微、华大九天、科远智慧、中望软件、用友网络）。

关键数据

• 国产芯片：寒武纪2025年前三季度营收46.07亿元，同比增长2386.38%；海光信息2025年前三季度营收94.90亿元，同比增长54.65%。
• 国产数据库：达梦数据2025年H1营收5.23亿元，同比增长48.65%。
• EDA：广立微2025年H1营收2.46亿元，同比增长43.17%。

研究结论

• 外部环境不确定性增加，国产化替代需求强化，国产软硬件龙头企业业绩进入兑现期。
• 在政策支持下，国产软硬件公司下游需求有望加速改善，建议关注核心环节具备国产替代能力的公司技术进展。

风险提示

• 数据资料误差风险、国产化进度不及预期、市场竞争加剧、公司业绩不达预期、政策标准出台速度不及预期。