华谊集团机构调研纪要

### 公司概况
上海华谊集团股份有限公司成立于1990年，是国内最早生产轮胎的企业之一。公司主要产品包括全钢丝子午线载重汽车轮胎、农业子午线轮胎、半钢丝子午线乘用轮胎等，拥有四大生产基地。公司拥有国家级技术中心，技术研发力量雄厚，并通过多个国际权威机构认证，积极实施品牌战略。

### 三季度生产经营情况
剔除吴泾基地关停和反倾销税两个非日常因素影响，公司三季度业绩为正，经营性现金流充裕。公司加大研发投入，产品价格景气度有限。

### 非日常因素影响
1. **吴泾基地关停**：落实政府关于吴泾地区产业调整转型及工业碳达峰的要求，符合国家\"双碳\"战略方向，有助于公司绿色低碳转型。具体影响以经审计的财务报告为准。
2. **反倾销税**：美国商务部对子公司中国北美轮胎联合销售公司进行反倾销调查，截至2025年6月30日，该事项仍在进行中。公司将继续积极应对。

### 广西能化收购
公司九届九次董事会审议通过了相关议案，明确在广西能化实现盈利后，上海华谊将根据评估确认价值转让给公司或指定主体。

### 流动性压力
公司盈利状况良好，现金充裕，经营活动现金流保持较好水平，能够满足日常营运资金需求。公司拥有较强的融资及调配流动性的能力，本次现金收购预计不会导致显著增加财务负担和偿债风险。

### 项目进展
1. **广西新材料公司75万吨/年丙烯及下游深加工一体化项目**：已顺利建成投产，现满负荷运行。
2. **32万吨/年丁辛醇及丙烯酸酯项目**：预计2026年建成。
3. **20万吨/年环氧树脂特种新材料项目**：已开展设计等工作。
4. **工业气体公司项目**：2025年建成。
5. **10万吨/年绿色甲醇项目**：预计2026年建成。
6. **三爱富项目**：PVDF等产品已供货，新建项目产品涉及送样、验证等环节，销售量仍需爬坡。
7. **广西水电气等要素**：具有区域优势。