华谊集团机构调研纪要

华谊集团机构调研报告 调研日期:2025-06-26 上海华谊集团股份有限公司成立于1990年,是上海市政府强强联合、组建企业集团的要求下成立的。公司最早生产轮胎于上世纪20年代,是国内最早生产轮胎的企业之一。1992年,公司成为国内轮胎行业首家发行AB股的上市公司,更名为“上海轮胎橡胶(集团)股份有限公司”。2007年,公司更名为“双钱集团股份有限公司”,并控股股东完成整体上市。2016年8月,公司控股股东完成整体上市后,轮胎板块独立组建为“双钱轮胎有限公司”。公司主要产品有全钢丝子午线载重汽车轮胎、全钢丝子午线轻型载重汽车轮胎、全钢丝子午线工程车辆轮胎、全钢丝子午线工业车辆轮胎、农业子午线轮胎、半钢丝子午线乘用轮胎、斜交载重汽车轮胎、斜交轻型载重汽车轮胎、斜交工程工业轮胎等。公司在国内拥有四大生产基地,分别为建厂于2004年的双钱集团(江苏)轮胎有限公司、建厂于2007年的双钱集团(重庆)轮胎有限公司、建厂于2011年的双钱集团(安徽)回力轮胎有限公司和2014年完成控股的双钱集团(新疆)昆仑轮胎有限公司。公司拥有国家级技术中心,技术研发力量雄厚。公司已通过多个国际权威机构认证,并被评为多个荣誉称号,积极实施品牌战略,培育和发展自主品牌。 2025-06-26 2025-06-26 特定对象调研 财务总监、董事会秘书徐力珩,董事会办公室主任、证券事务代表居培,资本运作郑静 广西钦州市钦南区钦州港经济技术开发区海豚路1号 大家资产 其它 - 富国基金 基金管理公司 - 国泰海通 证券公司 - 光大证券 证券公司 - 西部证券 证券公司 - 工银瑞信 基金管理公司 - 中金公司 证券公司 - 景顺长城 基金管理公司 - 前海开源基金 基金管理公司 - 国联民生证券 证券公司 - 中欧基金 基金管理公司 - 天风证券 证券公司 - 申万宏源 证券公司 - 开源证券 证券公司 - 东方证券 证券公司 - 中庚基金 基金管理公司 - 华能信托 信托公司 - 华安基金 基金管理公司 - 主要内容如下: Q:一体化基地的优势是什么,尤其是成本上的优势?A:公司依托上下游产品覆盖面广的优势,持续打造一体化产业链,发展一体化循环经济,不断提升资源利用效率,减少污染物排放,降低生产运营中的物流、仓储成本,增强生产运营、物流、安全等方面的优势;加强一体化运营和管控,推进集中采购、集中销售,产品上下游互供 ,抵御原材料市场价格波动风险的能力不断提高,提升原材料采购及产品销售的议价能力和生产运营的整体稳定性,推进同一业务板块各生产基地之间和同一基地内不同业务板块之间的生产调度、公用工程协同,降低成本,提升竞争力;发挥"制造+服务"双核驱动模式,打造 集团服务共享中心,整合专业资源,提供高效服务,促进产业整体升级。Q:公司的现金和负债都很高是什么原因? A:公司所处化工行业是资本密集型行业,化工项目具有建设规模大、建设周期长等特点,需要大量的资金投入。公司对外融资用于项目建设资金支持。公司下属财务公司同时服务于大股东及集团内公司,吸收集团成员企业存款。 Q:公司未来资本开支和广西项目的约定执行情况如何?A:很多项目还在前期阶段,近年还有较多资本开支,公司会平衡资本开支和分红等的需求,现金流可以覆盖。公司九届九次董事会审议通过了《关于公司及其全资子公司上海华谊能源化工有限公司与上海华谊(集团)公司就钦州项目签署同业不竞争协议的议案》,明确在广西能化实现盈利后,上海华谊根据评估确认价值转让给公司或指定主体(公告编号2016-0 08、2017-003)。公司秉持诚信守则规范运营,严格按照上市规则要求履行信息披露义务。Q:后续新项目蒸汽等配套够用吗? A:供应蒸汽的电厂和公司具有长年合作基础,上下游运行深度绑定,正在上二期项目,提升基地整体运营质量。另外,公司通过返供蒸汽等进一步降低成本,体现一体化效益。 Q:近期煤价的情况如何?A:近期煤价下降,不同来源的煤价差在下降,运费占比上升。公司根据市场情况调整采购比例。