野村控股美股招股说明书(2025-10-27版)

核心观点

• 产品概述: 本研报介绍了一款由Nomura America Finance, LLC发行的自动赎回或有息障碍票据，其收益与哈里伯顿公司（HAL）和MP Materials Corp.（MP）两家公司的股票表现挂钩。
• 票据结构: 票据为无担保证券，每季度支付一次或有利息，利率为7.163%（年化28.65%），前提是参考资产的收盘价不低于其初始价值的60%。票据可在2026年4月23日或之后，如果参考资产价格达到或超过其赎回障碍水平，则被自动赎回。
• 风险提示: 如果票据未被赎回且参考资产中表现最差的一个下跌幅度超过40%，投资者将面临该资产价值下跌的全部风险，甚至可能损失全部本金。
• 收益与风险: 投资者不会分享参考资产升值带来的收益，仅能获得本金和或有利息。如果参考资产表现不佳，投资者可能无法获得任何利息，甚至损失全部本金。
• 参考资产: 哈里伯顿公司是一家能源和工程及建筑服务提供商，其股票代码为HAL；MP Materials Corp.是一家专注于稀土材料和永磁产品的材料公司，其股票代码为MP。

关键数据

• 发行价格: 96.00%的本金
• 或有利息率: 7.163%（年化28.65%）
• 赎回障碍水平: 未在研报中明确说明，但会在产品 prospectus supplement 中提供
• 到期日: 2027年10月28日（若未被赎回）
• 初始价值: HAL 和 MP 股票在2020年1月1日至2025年10月22日的每日收盘价的平均值

研究结论

• 投资风险: 该票据涉及多重风险，包括信用风险、市场风险、流动性风险等，投资者应谨慎评估自身风险承受能力。
• 税收影响: 票据的税收处理存在不确定性，投资者应咨询税务专业人士。
• 市场流动性: 票据可能没有活跃的二级市场，投资者在出售票据时可能面临损失。