周度要点小结
- 价格：苯乙烯主力合约换月至12月合约，本周EB2512区间震荡，收盘价为6539元/吨，上涨0.45%。
- 基本面：
- 供应端：东北一套6万吨装置重启，连云港石化等装置影响扩大，苯乙烯产量环比下降3.65%至32.7万吨，产能利用率环比下降2.63%至69.25%。
- 需求端：EPS开工率环比下降0.55%至61.98%，PS开工率维稳在53.8%，ABS开工率环比下降0.3%至72.8%，UPR开工率维稳在34%，丁苯橡胶开工率环比上升0.29%至70.57%。
- 库存：工厂库存环比上升1.47%至19.63万吨，华东港口库存环比上升3.05%至20.25万吨，华南港口库存环比上升8.2%至3.3万吨。
- 成本：纯苯现货、乙烯CFR东北亚延续弱势，苯乙烯非一体化成本环比下降至6990.04元/吨，非一体化装置利润修复至-480元/吨。
- 展望：下周国内暂无计划检修装置，华南部分停车装置重启，供应预计上升。短期下游装置有提负预期，但终端需求偏弱，成品库存偏高、利润偏低，需求增长空间受抑制。库存缺乏去库驱动，高库存压力预计持续。成本方面，俄乌、美委等地缘局势可能恶化，国际油价或偏强波动。短期苯乙烯供需偏弱与成本支撑博弈，预计震荡走势，技术上关注6400附近支撑与6750附近压力。
期现市场情况
- EB期货主力下跌反弹，本周注册仓单数量环比下降。
- 主力合约换月，12月合约持仓量环比上升，12-01价差小幅波动。
- 现货价格下跌反弹，主力基差区间震荡。
- 乙烯人民币价格环比下降，华东纯苯有所下跌。
- 9月乙烯产量环比下降，9月乙烯进口量环比上升。
产业情况
- 供应：10月广西石化60万吨、吉林石化60万吨新产能投放，9月苯乙烯产量150.37万吨，环比下降7.28%，同比上升15.43%，本周开工率环比下降。
- 需求：EPS、PS、ABS价格小幅下跌，下游开工率变化不一。
- 下游开工率：EPS开工率环比下降，PS开工率维稳，ABS开工率环比下降，UPR开工率维稳，丁苯橡胶开工率环比上升。
- 下游库存与利润：EPS、PS、ABS库存仍偏高，利润偏低。
- 进出口：9月苯乙烯进口2.62万吨，环比上升，同比上升；9月出口3.15万吨，环比上升，同比上升。
- 库存：港口库存23.55万吨，工厂库存19.63万吨，华东港口库存20.25万吨，华南港口库存3.3万吨。
- 生产成本及利润：非一体化成本环比下降，利润小幅修复。
- 进口成本及利润：本周进口利润持续亏损，进口窗口关闭。
期权市场分析
- 苯乙烯主力20日历史波动率报16.69%，平值看涨、看跌期权隐含波动率在17.9%附近。
