汇成股份长鑫发布LPDDR5X推动全面国产化封测环节核心受益

近日长鑫存储在第十六届IEEE 2025 ASICON会议上正式推出LPDDR5X系列产品，实现多容量、多速率级别的全面覆盖，部分型号已经量产，追平三大原厂量产LPDDR最新世代，旗舰手机、汽车用LPDDR有望全面国产化。 #投资收购鑫丰科技&长鑫LPDDR封测核心配套汇成投资鑫丰科技持股超27%，后续将持续扩大比 【汇成股份】长鑫发布LPDDR5X推动全面国产化，封测环节核心受益 近日长鑫存储在第十六届IEEE 2025 ASICON会议上正式推出LPDDR5X系列产品，实现多容量、多速率级别的全面覆盖，部分型号已经量产，追平三大原厂量产LPDDR最新世代，旗舰手机、汽车用LPDDR有望全面国产化。 #投资收购鑫丰科技&长鑫LPDDR封测核心配套汇成投资鑫丰科技持股超27%，后续将持续扩大比例。 鑫丰科技是最早配套长鑫LPDDR产品的封测厂之一，其创始团队具备LPDDR1-5世代完整技术经验，国内技术优势与合肥区位优势显著。 汇成助力鑫丰三年内产能逐年翻倍，有望获得长鑫超30%封测份额。 #存储超级周期&长鑫持续扩产助力封测业绩爆发DRAM需求受AI强力拉动进入超级景气周期，26-27年全球市场空间超2000亿美元。 长鑫存储目前DDR&LPDDR&HBM全线布局，25年底产能将达到30万片，并持续扩张到50万片以上，远期有望达到百万片级别，全球份额20-30%超越美光，其营收在25年约600亿元，27年有望超千亿，远期超4000亿元，对应鑫丰封测环节30%市占率27年可获得3.5亿净利润，远期12亿净利润。 红包汇成股份主业显示驱动封测持续受益台系产业链转移，明年3亿+净利润30xPE；鑫丰科技在长鑫封测市占率预计30%，中期3亿+净利润30xPE；端侧AI 3D DRAM展望2.5亿+净利润40xPE。 合计给予300亿市值目标，远期考虑长鑫封测业务12亿增量利润，看500亿市值，当前仅150亿市值严重低估。