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甲醇周报：基本面依旧偏弱，甲醇或继续震荡

2025-10-27 宋鹏华龙期货金栩生

摘要

上周甲醇基本面偏弱，期货震荡整理，加权收于2282元/吨，上涨0.26%。供应端检修多于复产，产量下降，但整体供给正常波动；需求端烯烃开工率下滑，港口库存高位，企业库存上升，待发订单下降，利润大幅缩减。

基本面分析

供应：上周甲醇产量下降39690吨至1943465吨，产能利用率85.65%，环比下降2.00%。
需求：下游烯烃、二甲醚、冰醋酸、氯化物、甲醛开工率均下降，MTO企业开工负荷被动调整。
库存：样本企业库存上升至36.04万吨，港口库存至151.22万吨，均处于高位。
利润：煤制、焦炉气制利润收缩，气制维持亏损。

走势展望

供应端本周或复产增多，产量预计198.92万吨，产能利用率87.66%；需求端烯烃开工继续降低，二甲醚产能利用率或提升。库存方面，企业库存或小幅去库，港口库存或继续累库。综合来看，甲醇基本面依旧偏弱，但原油走强有提振，短期内或震荡整理。

操作策略

短期内供需难有实质性改善，甲醇价格或仍震荡运行。

甲醇周报：基本面依旧偏弱，甲醇或继续震荡

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