传媒行业周报：推进文化强国建设统筹科技强国，关注文化国企AI时代新发展

推进文化强国建设统筹科技强国关注文化国企AI时代新发展 —传媒行业周报 投资要点 推荐(维持) ▌本周观点更新 分析师：朱珠S1050521110001zhuzhu@cfsc.com.cn 自上而下看，十五五规划指出激发全民族文化创新创造活力，扎实推进文化强国建设；大力繁荣文化事业，加快发展文化产业，提升中华文明传播力影响力，看后续国有文化传媒集肩负文化强国建设重任。传媒板块兼具科技与可选消费双属性，在软实力建设之外，科技发展也在持续赋能文化传媒板块。AI端，2025年10月，AI产品更新不断，OpenAI推出Atlas（AI驱动的网络浏览器），豆包编程升级，2025年11月从乌镇峰会到百度世界大会均会对AI发展进行讨论，从新模型到新产品，也带来市场的“审美疲劳”，创新是破“疲劳”优选方式之一，从AI到内容，螺旋向上的趋势不改，对好内容的需求仍是生生不息，对AI未知边界的探索仍是绵绵不绝，AI带来的应用层发展仍具看点，企业如何从用好AI到借力AI新创收、获取新增利润也成为企业竞争的核心。优质内容借力AI也具有较好杠杆效应。 资料来源：Wind，华鑫证券研究 ▌本周重点推荐个股及逻辑 相关研究 给予传媒行业推荐评级。A股可关注，东方明珠600637（东方明珠旗下上海五岸传播与欧洲流媒体平台Rakuten TV联合打造首个落地法国的中国内容FAST频道）；芒果超媒300413（新综艺《声鸣远扬》10月28日首播）；蓝色光标300058（2025年10月蓝标传媒与Mango TV国际版正式宣布达成合作）；万达电影002739（后续关注同业竞争进展）；奥飞娱乐002292（受益于漫剧产业，也将受益AI+陪伴赛道）；中信出版300788（大众阅读头部企业主业持续具韧性）；华策影视300133（作为剧集龙头持续探索内容生产新范式）；姚记科技002605（关注上海国际短视频中心园区进展、卡牌板块热度以及小红书的拉动情绪）；天舟文化300148（教辅与游戏双主业业绩增长）；荣信文化301231（加速AI场景落地）；上海电影601595（电影《菜肉馄饨》定档11月15日）；横店影视603103（2025三季报落地，关注后续贺岁档热度驱动）；浙文互联600986（静待减持完成）；港股可关注，B站9626（以优质内容为支点也是穿越周期的核心，社区视频商业价值有望再升）；腾讯0700（AI端发布并开源混元世界模型1.1WorldMirror）；阿里9988（关注夸克AI眼镜，通义千问推Qwen3-VL：2B小模型手机可跑）；阜博集团 1、《传媒行业周报：AI赋能媒介与内容从IP经济到审美经济》2025-10-192、《传媒行业周报：Sora2推出看AI焕 新 应 用2025国 庆 档 收 官 》2025-10-133、《传媒行业专题报告：小红书从种草到生活兴趣社区》2025-10-11 3738（AI时代版权保护基建头部企业有望持续护航内容创意行业的确权与交易）；美图1357（10月与中国国家旅游杂志合作）；布鲁可0325（2025年10月新品发布短期推动情绪修复，后续仍需看产品力韧性）；圣贝拉2508（与招商银行达成合作，共同推出月子保障金安全账户服务）；毛戈平1318（10月22日品牌首个专柜正式登陆香港海港城）；名创优品9896（战略升级店态MINISO LAND首次入驻武汉，期待高品质大店战略成果）。 ▌风险提示 产业政策变化风险、推荐公司业绩不及预期的风险、行业竞争风险；编播政策变化风险、影视作品进展不及预期以及未获备案风险、经营不达预期风险；宏观经济波动风险。 正文目录 1、行业观点和动态........................................................................51.1、传媒行业回顾.....................................................................51.2、传媒行业动态.....................................................................81.3、电影市场.........................................................................111.4、电视剧市场.......................................................................121.5、综艺节目市场.....................................................................131.6、游戏市场.........................................................................142、上市公司重要动态：增减持、投资等情况...................................................153、本周观点更新..........................................................................164、本周重点推荐个股及逻辑.................................................................175、风险提示..............................................................................19 图表目录 图表1：各行业周度涨跌幅（2025年10月20日-2025年10月24日）.........................7图表2：传媒行业子板块周度涨跌幅（2025年10月20日-2025年10月24日）.................7图表3：2023年1月-2025年10月每周电影票房收入（万元）及观影人次（万人）走势图.......11图表4：拟上映的电影及基本情况.........................................................11图表5：电视剧情况（2025年10月20日-2025年10月23日）...............................12图表6：热播综艺网络播放量排行榜（2025年10月20日-2025年10月23日）.................13图表7：过去7天网页游戏情况...........................................................14图表8：iOS手游排行榜情况.............................................................14图表9：上市公司股东增持减持清单/投资..................................................15图表10：重点关注公司及盈利预测........................................................17 1、行业观点和动态 1.1、传媒行业回顾 市场综述：2025年10月20日-2025年10月24日，上证综指、深证成指、创业板指的涨跌幅分别为2.88%、4.73%、8.05%。细分到传媒各子行业来看，AI穿戴设备指数涨幅较大，跨境电商指数涨幅较小。周涨跌幅个股中，涨幅Top3分别为游族网络、幸福蓝海、海看股份，分别上涨21.88%、18.93%、12.89%；跌幅Top3分别为泡泡玛特、视觉中国、天下秀，分别下跌16.34%、7.22%、4.59%。 十五五规划渐进。“十五五”时期经济社会发展的主要目标，科技自立自强水平大幅提高，进一步全面深化改革取得新突破，社会文明程度明显提升，人民生活品质不断提高，美丽中国，在此基础上再奋斗五年，到二〇三五年实现我国经济实力、科技实力、国防实力、综合国力和国际影响力大幅跃升，人均国内生产总值达到中等发达国家水平，人民生活更加幸福美好，基本实现社会主义现代化。统筹教育强国、科技强国、人才强国建设，提升国家创新体系整体效能，全面增强自主创新能力，抢占科技发展制高点，不断催生新质生产力。要加强原始创新和关键核心技术攻关，推动科技创新和产业创新深度融合，一体推进教育科技人才发展，深入推进数字中国建设。全会提出，激发全民族文化创新创造活力，繁荣发展社会主义文化。坚持马克思主义在意识形态领域的指导地位，植根博大精深的中华文明，顺应信息技术发展潮流，发展具有强大思想引领力、精神凝聚力、价值感召力、国际影响力的新时代中国特色社会主义文化，扎实推进文化强国建设。要弘扬和践行社会主义核心价值观，大力繁荣文化事业，加快发展文化产业，提升中华文明传播力影响力。国有文化传媒集团需肩负文化强国建设重任，植根博大精深的中华文明，顺应信息技术发展潮流，可关注国有文化企业代表如东方明珠、芒果超媒等，企业端代表如阿里、腾讯、字节跳动、小红书、b站等，新势力代表如米哈游、叠纸、游戏科学等。 中外AI企业均在更新产品，从豆包到OpenAI均围绕AI做更新。2025年10月，国内看，字节跳动旗下豆包编程升级，新增创作模式，同时，火山引擎正式上线豆包视频生成模型1.0 pro（Doubao-Seedance-1.0-pro）首尾帧能力，借力AI制作大片，豆包·视频生成模型Seedance 1.0 pro正在让专业级影视创作变得更简单更高效，为影视内容创作带来新工具、新视角；同时，字节跳动Seed官方发布推出3D生成大模型Seed3D 1.0，从单张图 像 到 高 质 量 仿 真 级3D模 型 的 端 到 端 生 成 ，Seed3D 1.0基 于 创 新 的DiffusionTransformer架构，通过大规模数据训练完成，可生成包括精细几何、真实纹理和基于物理渲染（PBR）材质的完整3D模型。2025年10月，海外看，OpenAI推出Atlas，Atlas将OpenAI的聊天机器人置于网页体验的主要位置，旨在成为用户网页浏览过程中在线的智能助手，换言之，借助Atlas，ChatGPT可协助用户完成任务，无需复制黏贴或离开页面，使用Atlas，ChatGPT也会趋向智能，浏览器中记忆可选也可删除；从搜索功能到支持用户在聊天界面中调用第三方应用或直接购物的集成，均指向OpenAI希望围绕生活工作场景打造各种操作系统，在该系统中均有望借助AI进行重构。通过AI功能的更新，也有助于OpenAI商业化探索，例如数字营销广告业务，借助Atlas浏览器，可直接从用户浏览器窗口收集上下文信息，为后续广告定向投放提供数据支撑。AI时代重塑PC和移动互联网时代的商业模式，首先从搜索交互开始，在搜索端，除了OpenAI的Atlas之外，字节跳动旗下火山引擎近期再升级，底层大模型升级到最新的豆包大模型1.6，对话问答架构全面升级到Agent模式，火山AI搜索引擎已经在电商导购、视频新闻、AI搜图、智能硬件等多场景落地，帮助企业优化产品体验，为业务增长注入新动能。 2025年11月6日浙江乌镇举办峰会，也将开展“六小龙乌镇对话”，推动人工智能前言发展；2025年11月13日，百度举办百度世界大会2025，本次大会发布全栈AI产品以及AI新思考，智能体如何成为真正生产力？新应用将催生哪些AI计算新范式？AI如何驱动搜索产品？大模型如何重塑智能硬件新体验？临近年末，AI竞争也在加速，从新模型到新产品，也带来市场的“审美疲劳”，AI的审美疲劳如同内容产业，从短剧、微短剧、漫剧，内核都是内容（从电影、剧集、音乐、国漫、阅读，一脉相承），核心是表现形式的不同