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农林牧渔行业周报：生猪养殖业持续亏损，三季末牛存栏再降

农林牧渔 2025-10-25 王莺华安证券洪雁

主要观点：生猪养殖行业持续亏损，行业去产能有望提速。

10月24日，全国生猪价格11.60元/公斤，周环比上涨5.55%，但同比仍下降34.13%。生猪均重降至127.9公斤，二育积极性回升。自繁自养已连续5周亏损，仔猪销售继续亏损，外购仔猪育肥已连续3月亏损。今年以来国家召开数次生猪会议，调控政策持续加码，叠加行业全面亏损，预计生猪行业去产能将明显提速。

白羽肉鸡行业方面，前9月白羽祖代更新量80.33万套，父母代鸡苗销量处于2019年以来同期最高水平。黄羽鸡养殖行业自8月中旬开始持续盈利，全年黄鸡业务有望扭亏为盈。

宠物食品行业方面，2025Q3猫狗食品电商三平台销售额同比+5.5%。弗列加特、顽皮、领先、爵宴销售额同比分别增长73.8%、28.9%、46.9%、30%。皇家、蓝氏、鲜朗销售额同比分别增长33.2%、47.9%、22.2%。

肉牛行业方面，2025年三季末牛存栏环比再降，我国肉牛价格已步入上行周期。预计2026年有望加速上行，2028年牛价有望维持高位。

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