诺禾致源机构调研纪要

调研日期: 2025-10-23 北京诺禾致源科技股份有限公司是一家成立于2011年的生物科技公司,专注于开发前沿分子生物学技术和高性能计算在生命科学研究和人类健康领域的应用。公司总部位于北京,在天津、广州、上海、美国、英国、新加坡等地设有实验室或实验基地,并在中国香港、美国、英国、新加坡、荷兰和日本设有子公司。诺禾致源已建立一支高素质的综合团队,硕士及其以上学历占比约52%。公司的高通量大规模基因测序平台和高性能计算平台有效地支撑着生命科学研究和医疗健康两大领域对大数据分析和存储的需求。诺禾致源在全球范围内与众多学术机构建立了广泛的合作关系,并在全球范围内服务客户近6,500家。作为国内基因测序领域的佼佼者,诺禾致源的业务涵盖了生命科学基础科研服务、医学研究与技术服务、建库测序平台服务等多个领域,为全球研究型大学、科研院所、医院、医药研发企业、农业企业等提供基因测序、质谱分析和生物信息技术支持等服务。 Q1: 请介绍下 2025 年三季度的业绩情况? A: 2025年1-9月实现营收 15.81亿元,同比 2024年1-9月的15.19亿元增长了 4.05%。其中2025年Q3 实现营收5.41 亿元,同比增长 3.47%。 2025 年 1-9 月,公司实现净利润 1.16 亿元,同比下降 17.34%,净利润率为 7.31%;其中2025年Q3单季度净利润 0.34亿元,同比下降 40.90%。 Q2:请问公司净利润下降的主要原因是什么? A:这一变动主要受主动战略投入影响:营销活动聚焦全球本地化扩张与客户深耕,研发费用因项目阶段性推进同比增加,同时产品结构及战略项目导致毛利率波动。费用结构呈现优化趋势,短期波动为长期增长蓄能,随着运营效率释放,盈利能力预期逐步修复。 025年Q3单季投入5,610万元,项目按计划推进,保持战略投入的连贯性。主要投向于新兴业务,如:单细胞、空间组学、蛋白组学 、代谢组学、表观、长读长测序技术等。 Q4:公司的销售费用率在提升,提升的主要原因是什么? 销售费用率微升,主要源于全球本地化布局深化与营销体系升级: 2025 年 1-9 月为 20.38%,同比上升 0.76 个百分点;2025年Q3销售费用率 21.06%,同比上升 1.43个百分点;主要因战略性区域团队扩充(德国、韩国、日本等,短期效率爬坡成本)及战略客户定制化服务前期投入,但随着存量客户复购率提升及智能营销系统迭代,费用率将逐步优化。