宏观预期兑现，钢矿偏弱震荡：钢材&铁矿石日报

钢材&铁矿石日报

核心观点

• 螺纹钢：主力期价震荡下行，录得0.75%日跌幅，量仓扩大。现阶段，螺纹需求季节性回升，而供应同样增加，供需双增局面下基本面改善有限，库存去化压力未退，钢价仍将承压，相对利好则是成本支撑，预计走势延续低位震荡运行态势，关注需求表现情况。
• 热轧卷板：主力期价震荡运行，录得0.03%日涨幅，量缩仓稳。目前来看，热卷需求表现尚可，带来供需格局改善，但供应压力未退，且需求存有隐忧，基本面料难实质性好转，热卷价格持续承压，相对利好则是成本支撑，后续走势延续震荡寻底态势，关注需求表现情况。
• 铁矿石：主力期价震荡走弱，录得0.58%日跌幅，量仓扩大。现阶段，矿石需求持续走弱，而供应居高不下，供强需弱局面铁矿石基本面持续走弱，叠加高估值修复驱动，预计矿价走势延续震荡偏弱运行态势，重点关注钢厂生产情况。

产业动态

1. 财政部：9月全国发行新增债券4741亿元。
2. 十四中全会定调：推动房地产高质量发展。
3. 世界钢协：2025年9月全球粗钢产量1.418亿吨，同比降1.6%。

现货市场

• 螺纹钢、热轧卷板、铁矿石等主要品种价格走势及价差分析。

期货市场

• 螺纹钢、热轧卷板、铁矿石主力合约价格走势分析。

相关图表

• 钢材库存：螺纹钢库存周度变化、螺纹钢库存总量（钢厂+社库）、热轧卷板库存周度变化。
• 铁矿石库存：热轧库存总量（钢厂+社库）、全国45港铁矿石库存、全国45港铁矿石库存（季节性）、247家钢厂铁矿石库存。
• 钢厂生产情况：国内矿山铁精粉库存、247家样本钢厂高炉开工率和产能利用率、247家钢厂盈利钢厂占比、87家独立电炉开工率、75家建材独立电弧炉钢厂盈亏情况。

后市研判

• 螺纹钢：供需两端均迎来回升，但需求季节性回升，供应增加，基本面改善有限，库存去化压力未退，钢价承压，预计走势延续低位震荡运行态势，关注需求表现情况。
• 热轧卷板：供需格局有所改善，但供应压力未缓解，需求存有隐忧，基本面料难实质性好转，热卷价格持续承压，预计走势延续震荡寻底态势，关注需求表现情况。
• 铁矿石：供需格局持续走弱，钢厂生产趋弱，矿石需求持续减量，供应高位运行，预计矿价走势延续震荡偏弱运行态势，重点关注钢厂生产情况。