50ETF收出长下影线小阳线 耐心观察为宜

光大期货有限公司 上证50ETF期权日报 1 50ETF收出长下影线小阳线 耐心观察为宜 2017/0 6/1 3，星期二 沪深主要股指走 高。50ETF跳空低开，收出带下影线小阳线，耐心观察为宜。 上证50ETF收市价2.512，下跌0.002，跌幅为0.08%，成交金额5.65亿。 摘要 1、50ETF走势分析 日线级别的震荡仍在延续 2、期权成交持仓情况 成交量减少，持仓量增加 3、期权走势分析及策略 保持耐心，耐心学习政策及期权知识 一、 50ETF走势分析 60分钟图显示，50ETF维持缩量震荡的局面。 图表1：上证50ETF60分钟K线图 资料来源：wind资讯 光大期货有限公司 上证50ETF期权日报 2 下面的日K线图显示50ETF连续收出六阳，但长下影显示震荡行情有可能延续。 图表2：上证50ETF日K线图 资料来源：wind资讯 从以下的周K线图看，周均线系统呈现多头排列，重视5周均线的支撑位。 图表3：上证50ETF周K线图 资料来源：wind资讯 光大期货有限公司 上证50ETF期权日报 3 今日沪深股市主要股指收高。 截至收盘，上证综指涨0.44%报3153.74点；深证成指涨1.04%报10224.82。两市成交金额3571亿。创业板指数涨1.13%报1795.63点。 盘面上，除银行和非银金融板块下跌外，其余各板块均收高。 其中，有色金属、采掘、综合、汽车、电气设备、化工、计算机等板块涨幅居前。 股指期货方面，沪深300股指期货主力合约IF1706上涨0.28%；上证50股指期货主力合约IH1705下跌0.06%；中证500股指期货主力合约IC1706上涨1.04%。 二、期权成交持仓情况 50ETF期权成交量减少， 持仓量增加。 上证50ETF期权成交量方面，单日成交618836张，较上一交易日减少17.89%。其中，认购期权成交341698张，认沽期权成交277138张。期权成交量认沽认购比（PC Ratio）今日为0.81，上一交易日为0.75。 持仓方面，上证50ETF期权持仓总量为1814570张，较上一交易日增加1.96%。 成交量/持仓量比值为34.10%。 光大期货有限公司 上证50ETF期权日报 4 图表4：50ETF期权总成交量和总持仓量（2017年6月13日） 合约月份 总成交量 成交量 变化 总持仓量 持仓量 变化 认购期权 成交量 认沽期权成交量 6月 412439 -121620 1068619 3806 222230 190209 7月 120775 -6262 228563 23379 65683 55092 9月 47570 -6535 275147 2536 29405 18165 12月 38052 -401 242241 5237 24380 13672 总计 618836 -134818 1814570 34958 341698 277138 数据来源：wind资讯 光大期货期权部 图表5：上证50ETF期权自2017年以来日成交量和 日持仓量变化图 数据来源：Wind资讯 光大期货有限公司 上证50ETF期权日报 5 三、期权走势分析及策略 今日50ETF下跌0.08%，收于2.512。 图表6：上证50ETF期权6月标准合约 价格变化表 （2017年6月13日） 丁酉 肖鸡 丙午 辛未 来源：Wind资讯（红框标注的合约为6月平值 标准期权合约） 图表7：50ETF与6月平值认购期权“50ETF购6月2500”日内走势 图及隐含波动率走势图 资料来源：Wind资讯 6月平值认购期权“50ETF购6月2500”震荡收 低。 光大期货有限公司 上证50ETF期权日报 6 图表8：50ETF与6月平值认沽期权“50ETF沽6月2500”日内走势 图及隐含波动率走势图 资料来源：汇点软件 6月平值认沽期权“50ETF沽6月2500”震荡收 低。 6月平值认购 期权合约“50ETF购6月2500”隐含波动率为12.90%； 6月平值认沽期权合约“50ETF沽6月2500”隐含波动率为15.74%。 图表9：6月平值认购期权与平值认沽期权隐含波动率变化图（标准合约） （50ETF购6月2500）VS（50ETF沽6月2500） 数据来源：wind资讯，光大期货期权部 光大期货有限公司 上证50ETF期权日报 7 以下提供中国波指的走势变化。 图表10：中国波指的日间走势（全部） 数据来源：上海证券交易所网站 从2007年以来的长周期角度看，中国波指仍处于近十年来相对低位区域，但已经出现了自低位反弹的迹象，波动率震荡向上的可能性明显加大。 图表11：中国波指的日间走势（最近三个月） 数据来源：上海证券交易所网站 从3个月的短周期来看，中国波指出现了自低位持续回升的走势。 中国波指是由上海证券交易所发布，用于衡量上证50ETF未来30日的预期波动。该指数是根据方差互换的原理，结合50ETF期权的实际运作特点，并通过对上海证券交 光大期货有限公司 上证50ETF期权日报 8 易所交易的50ETF期权价格的计算，编制而得。 ———————————————————————————————————————————————————————————————————— 消息面上，据来自新浪网站消息，近期，中国证监会证券基金机构监管部会同北京、上海、深圳证监局对部分证券公司为客户提供专业化交易系统（PB系统）服务展开现场检查。 国际市场上，继续关注各大经济体重要事件，展望本周重大金融事件就是美联储例会。北京时间周四（6月15日）02：00，美国联邦公开市场委员会（FOMC）将公布利率决议及政策声明。 今日沪深股市主要股指走高。50ETF今日则收出第6个阳线，这是一个跳空低开的带下影线的小阳线，总体仍表明震荡在延续。在目前格局下，从技术分析角度来看，上证50ETF的中长期趋势明显转好，短期趋势则呈现出震荡走高的局面，操作上仍可以耐心观察，偏向于继续留意国内及国际消息面的重大变化，目前就是不断分析一行三会的最新监管举措，认真关注美联储例会的会后声明及国际金融市场对此的解读及走势变化。不急不躁，耐心学习政策，耐心学习期权知识，耐心思考，期待更合适的制定期权交易计划的机会。 光大期货有限公司 上证50ETF期权日报 9 构建期权策略仍是按期权模拟交易的计划思路： 预估ETF走势（幅度及时间）——选定期权策略——制订止损和止盈计划——根据风险确定初始交易规模——按照交易计划交易。 作者：张毅 光大期货有限公司 期权部 从业资格证书号：F0275493 投资咨询从业证书号 ：Z0000379 电话：021-50582386 邮箱：zhangyi@ebfcn.com.cn 光大期货有限公司网站：www.ebfcn.com 光大期货客服热线：400-700-7979 免责声明：本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述品种的操作依据，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。