一周简评：抢占科技发展制高点

2025-10-24 于军礼格林大华期货表情帝

核心观点：
- 二十届四中全会强调科技自立自强，推动智能化、绿色化、融合化发展，抢占科技制高点，催生新质生产力。
- 稳定股市对增强居民消费底气、促进经济内循环至关重要，股市波动直接影响居民财富预期和消费意愿。
- 科技板块受政策利好走强，未来产业（量子科技、生物制造等）成为新的增长点。
关键数据：
- 居民金融资产超20%配置于股市，股市稳定能通过财富效应、心理效应和预期效应推动消费。
- 9月M1同比增速7.2%，货币活化提速；9月社消零售总额同比增长3.0%，消费成四季度主要拉动力。
- 9月工业机器人产量同比增41.1%，创纪录；美国8月零售和食品销售超预期，消费旺盛；资本品进口同比增10.5%，制造业加速回流。
研究结论：
- 科技板块受四中全会利好刺激重新走强，芯片板块表现突出。
- 股指期货交易建议等待月底中美协议明朗，沪深300股指期货多单配置为主。
- 短期关注中美谈判进展，市场仍处于震荡整理状态，股指期权观望。
风险提示：财政政策、货币政策低于预期，海外需求变化，资金流向变化，中东地缘风险失控。