总览
截至2025年10月21日，A股资金保持净流入，年度资金净流入占自由流通市值之比为4.5%，剔除私募基金与保险后，资金净流入额占自由流通市值的比例约为2.6%。月度层面，9月资金净流入较7、8月有所回落，为3386亿元，10月资金净流入规模达到1655亿元。资金流入项方面，公募基金、ETF基金份额环比提升，回购与分红维持稳定，融资余额流入速度放缓；资金流出项方面，股权融资、产业资本净减持、交易费用等较8月环比均有所提升。
月度资金流动
- 9月资金净流入：3386亿元，占流通市值的0.68%。
- 流入项：公募基金、ETF基金份额环比提升，回购与分红维持稳定，融资余额流入速度放缓。
- 流出项：股权融资、产业资本净减持、交易费用环比提升。
- 10月资金净流入：1655亿元，占流通市值的0.34%。
- 预计公募基金份额、ETF基金有望维持净流入，流出项或环比收窄。
融资余额
- 9月融资余额：环比增加1329.15亿元，较8月增速放缓。
- 10月融资余额：增加489.22亿元。
- 年度融资余额：截至10月21日，较去年底增加5731.52亿元，整体净流入。
- 融资余额占流通市值比例：2.77%，处于2016年以来中等偏上水平。
基金与ETF
- 偏股型公募基金份额：
- 9月环比增加292.19亿份，考虑ETF份额变动后总体增加2010.50亿份。
- 年度较2024年末减少2832.92亿份，考虑ETF份额变动后总体增加1826.97亿份。
- ETF资金：
- 9月股票型ETF基金净流入503.64亿元。
- 年度较2024年末净流入726.11亿元。
南下资金与私募基金
- 南下资金：
- 9月净流入1726.53亿元，10月1日至10月21日净流入424.76亿元，较5月低点有所回升。
- 年度累计净流入港股11266.48亿元，已超过2024年全年水平。
- 私募基金：
- 管理规模截至8月为59312.49亿元，环比增加469.70亿元。
- 股票仓位截至9月为66.22%，环比提高2.40pct。
保险资金
- 2025年Q2保险资金净流入：
- 基于测算，较2025年Q1继续净流入3773.9亿元。
- 预计2025年保险资金净流入规模有望进一步增加。
回购与分红
- 回购：
- 9月公告回购金额1103.83亿元，实际回购金额456.39亿元。
- 年度公告回购金额9875.25亿元，实际回购金额4049.30亿元。
- 分红：
- 9月分红金额1386.06亿元。
- 年度累计分红金额18515.24亿元。
- 全A分红率（过去12个月分红金额/净利润）在9月达到35.70%，持续处于2014年以来高位水平。
股权融资与交易费用
- 股权融资：
- 9月规模436.85亿元，环比增加。
- 年度累计规模4190.05亿元，已超过去年全年水平。
- 交易费用：
- 9月交易费用514.93亿元，环比增加35.24亿元。
- 年度累计交易费用2905.74亿元，其中交易佣金1426亿元，证券交易印花税费用1480亿元。
