- **公司概况**: 通策医疗是一家以医疗服务为主营业务的主板上市公司，致力于成为中国领先的综合医疗平台。公司在全国各地开设了近30家口腔医疗、健康生殖医疗机构，旗下杭州口腔医院是世界较大的口腔医院之一。公司还与剑桥波恩共同打造昆明波恩生殖中心，与中国科学院大学联合创办了中国科学院大学存济医学院和存济医学中心，并与杭州医学院达成战略合作。
- **2025年半年度业绩情况**:
- **机构与人员规模**: 旗下共有89家医疗机构，拥有专业医疗人员4452名，营业面积超过26万平方米，开设牙椅3100余台。
- **核心经营数据**: 上半年口腔医疗门诊人次达173.22万人次，同比增长1.21%；实现总营业收入14.48亿元，同比增长2.68%，其中医疗服务收入13.45亿元，同比增长2.3%。实现归母净利润3.21亿元，同比增长3.67%；扣非净利润3.17亿元，同比增长3.9%。经营活动产生的现金流量净额3.55亿元，同比增长9.7%。
- **区域经营表现**: 省内门诊人次150.57万人次，同比增长1.65%；省外门诊人次22.65万人次，同比持平。浙江省内医疗服务营收12.2亿元，同比增长2.6%。
- **财务指标情况**: 上半年毛利率为40.75%，净利率为26.26%；三费水平控制在较低水平，各项财务指标均处于行业领先地位。
- **2025年H1收入结构分析**:
- 公司各业务线呈现良好发展态势：正畸业务企稳回升，重现增长动力；儿科口腔业务潜力巨大，正逐步释放，有望成为未来增长新引擎；大综合与修复业务作为基础刚需，则持续为公司提供稳健可靠的业绩支撑。
- **药品集采及医保政策影响**:
- 药品集采等医保政策将促进行业规范，公司核心业务受影响有限。公司将通过聚焦种植、正畸等服务项目、优化服务结构，叠加供应链降本与运营提效，持续推动营收利润稳健增长。
- **娄底口腔医院经营状况**:
- 2025年上半年娄底口腔医院营收同比增长7%，利润同比显著增长。公司通过管理输出及娄底口腔的整合，取得了良好的成效。
- **行业集中化**:
- 公司作为口腔医疗服务行业龙头企业，持续关注市场整合的机会，预计未来行业集中度将逐步提高，公司积极做好成为行业整合者的相关准备。
- **产业链整合**:
- 公司已完成供应链产业整合，通过集中采购耗材成本持续降低，目标成本再降10%。
- **上海分院开业时间**:
- 预计今年年底将开业。
- **降低人力成本举措**:
- 人力成本是医疗服务核心投入，公司通过强化医生梯队自主培养、提升人均诊疗效能及区域化运营提效，持续优化成本结构支撑长期发展。
- **口腔行业出清及业绩修复**:
- 近期市场出现部分口腔诊所经营困难的现象，是行业走向规范化、集中化的必然过程。通策医疗凭借其品牌优势、规范运营和医疗品质，正持续提升市场份额。
- 三季度业绩与客单价情况，请您关注即将披露的定期报告。
- 在建诊所及计划：2025H1，公司运营的口腔医疗机构89家，预计今明年将再投建5家新建分院，将根据市场情况与自身发展节奏，稳步推进这些分院的建设与开业。
- **股份回购**:
- 公司高度重视股东回报与市场关切。股份回购是市值管理的方式之一，公司将结合现金流状况、发展战略及监管政策进行研判。如有相关计划，将严格履行审议程序并及时公告。
- **行业内部分医院无序扩张影响**:
- 去年部分机构低价扩张行业造成短期扰动，公司旗下各医院持续坚持以提供高质量医疗服务为宗旨，经营呈现稳中向好态势。
