策略点评：贵金属价格大幅波动

市场行情分析

• 股票市场：A股市场缩量震荡，成交额创近两月新低，显示资金情绪谨慎。能源和银行板块领涨，贵金属指数大跌2.49%。建议维持均衡配置，关注“十五五”政策方向及“深地经济”等细分领域。
• 债券市场：国债期货延续反弹，长端品种表现强势。央行开展1382亿元逆回购操作，净投放947亿元，资金面维持宽松。债市或仍将维持偏强走势，关注宏观事件及资金波动。
• 商品市场：贵金属价格大幅波动，沪金、沪银分别下跌3.92%、3.86%。原油系领涨，沥青、原油、低硫燃料油涨幅居前。俄乌战争结束预期及CPI数据发布或影响金价，中东局势及欧佩克+减产情况将持续影响原油价格。

交易热点追踪

• 权益方面：短期市场成交额未大幅释放，资金观望情绪浓厚。建议维持均衡配置，关注十五五规划及中长期科技领域。
• 债市方面：央行净投放力度加大，资金面宽松对债市支撑明显。关注金融街论坛及月底美联储议息会释放的政策信号。
• 商品方面：贵金属价格大幅调整或为长期布局带来机会，美联储降息周期下贵金属价格或有望进一步震荡新高。

风险提示

• 中美贸易摩擦加剧
• 美联储降息节奏不确定
• 反内卷政策落地不确定