【基本面跟踪】
截至2025年10月15日,中国甲醇港口样本库存量为149.14万吨,较上期减少5.18万吨,环比下降3.36%。本周港口库存去库,但外轮卸货不及预期,显性库存仅计入20.27万吨,部分靠船货尚未计入。江苏、浙江地区提货表现良好,华南广东地区进口及内贸卸货导致库存累库,福建地区因进口船只补充和下游补库库存同步积累。
【核心观点】
甲醇基本面压力较大,但估值中性偏低,预计价格呈现震荡运行格局。上方压力主要来自供应端,高进口量和高日产导致内地库存环比提升,港口库存高企寻求回流内地降压。估值端,01合约持续收升水,11-01合约月差转强,但01合约升水减少导致下方空间收窄。宏观方面,国内四中全会及“十五五”规划节点,中美船舶问题影响全球物流稳定性,整体来看甲醇价格上有基本面压力,下有宏观情绪支撑。
【趋势强度】
甲醇趋势强度:-1(弱)。
【研究结论】
短期基本面压力抑制盘面价格上方空间,但宏观事件提供情绪支撑,预计甲醇价格震荡运行。