新三板个股流动性评级周报（2017年第16周~2017年第23周）

新三板数据研究报告 报告日期：2017年6月12日 基本数据 2017年6月9日 挂牌公司（家） 11283 总股本（亿股） 6563.66 流通股本（亿股） 2959.99 成交金额（万元） 82754.97 成交数量（万股） 15301.46 全市场评级概况（2017年6月9日）： AA A BA B BC C D 合计 股票数量 26 24 199 114 188 115 1416 2082 变动幅度 -10.34% -7.69% 4.19% -2.56% -4.57% -7.26% 0.71% -0.38% 本次评级中市场流动性下降同时评级分布振荡较大。单位成本可交易金额平均值上升1.91%，中位数下降8.09%，有效市场占比继续下降2.80%，显示全市场流动性下降同时流动性较高的个股权重上升。在评级分布上有效市场个股规模有所萎缩，不同评级分布变化较大，评级较高的AA级和A级个股下跌较多，除BA级个股数量增加外大多数有所减少。总体来看流动性下降同时评级分布振荡较大。 本次评级相比上次共有101只个股流动性评级上升，其中45只升级幅度超过2级；共有112只个股流动性评级下降，其中53只降级幅度超过2级。 建议 投资者可参考新三板股票流动性评级估算个股可容纳交易金额和分配投资组合中的个股头寸比例。在使用中应注意结合流动性波动风险评估，设定合理的安全边际。 风险提示 原始数据不可靠风险，模型风险，流动性波动风险 新三板数据分析 新三板个股流动性评级周报（2017年第16周～2017年第23周） 研究员 张哲然 zhangzheran@wtneeq.com 010-85715117 新三板数据研究报告 1 目 录 风险分析 ....................................................................................................................... 1 本次评级基本情况 ....................................................................................................... 2 评级变动幅度较大的个股 ........................................................................................... 2 图表目录 图表 1 本次评级基本情况........................................................................................................... 2 图表 2 本次流动性评级个股分布情况 ....................................................................................... 2 图表 3 本次评级中评级变动幅度较大的个股数量 ................................................................... 3 图表 4 本次评级上升超过2级的个股列表 ............................................................................... 3 图表 5 本次评级下降超过2级的个股列表 ............................................................................... 4 新三板数据研究报告 1  风险分析  原始数据风险 本报告采用的部分原始数据来自东方财富Choice数据终端，因而不能排除因原始数据误差而导致结论不完全成立的风险  模型风险 本报告使用数据模型为本公司自行开发，在数据处理和分析过程中不排除因假设前提不合理或简化程度偏差而导致分析结果与实际情况有较大误差的风险。  流动性波动风险 由于新三板市场的特殊性，个股流动性波动较大，本报告中的评级依据来自个股历史数据，可能会与当下的实际情况存在差距。 新三板数据研究报告 2  本次评级基本情况 本次流动性评级的基本指标见下表： 图表 1 本次评级基本情况 有效市场占比 有效成交天数占比 单位成本可交易金额 平均值 中位数 平均值 中位数 本次数据 5.90% 70.64% 67.57% ¥371,657 ¥72,461 上次数据 6.07% 70.79% 67.57% ¥364,704 ¥78,836 变动幅度 -2.80% -0.21% 0.00% 1.91% -8.09% 数据来源：Choice数据终端、股转系统行情终端 上表中，有效市场占比为流动性评级为C以上个股占全市场挂牌公司总数的比例，单位成本可交易金额为冲击成本在1%水平下根据流动性比率估算可容纳的个股每日交易金额。 本次流动性评级各级股票数量及占比变化情况见下表： 图表 2 本次流动性评级个股分布情况 AA A BA B BC C D 合计 本次评级股票数量 26 24 199 114 188 115 1416 2082 上次评级股票数量 29 26 191 117 197 124 1406 2090 变动幅度 -10.34% -7.69% 4.19% -2.56% -4.57% -7.26% 0.71% -0.38% 数据来源：Choice数据终端、股转系统行情终端 从上两表可见，本周市场流动性下降同时评级分布振荡较大。单位成本可交易金额平均值上升1.91%，中位数下降8.09%，有效市场占比继续下降2.80%，显示全市场流动性下降同时流动性较高的个股权重上升。在评级分布上有效市场个股规模有所萎缩，不同评级分布变化较大，评级较高的AA级和A级个股下跌较多，除BA级个股数量增加外大多数有所减少。总体来看流动性下降同时评级分布振荡较大。  评级变动幅度较大的个股 本次评级中个股流动性变化总体情况见下表： 新三板数据研究报告 3 图表 3 本次评级中评级变动幅度较大的个股数量 评级上调 评级下调 6 5 4 3 2 1 -1 -2 -3 -4 -5 -6 个股数量 0 0 4 9 32 56 59 33 11 8 1 0 数据来源：Choice数据终端、股转系统行情终端 评级变动幅度在2级以上的个股见下表： 图表 4 本次评级上升超过2级的个股列表 代码 简称 上次评级 本次评级 变动幅度 836625.OC 宝艺股份 D BA 4 832159.OC 合全药业 D BA 4 835468.OC 雅捷信息 D BA 4 870632.OC 卓金光电 D BA 4 430240.OC 随视传媒 C BA 3 832151.OC 听牧肉牛 C BA 3 430236.OC 美兰股份 C BA 3 831701.OC 万龙电气 C BA 3 831184.OC 强盛股份 C BA 3 832646.OC 讯众股份 BC A 3 832740.OC 芝星炭业 D B 3 835611.OC 鸿志兴 C BA 3 832850.OC 大泽电极 D B 3 832283.OC 天丰电源 BA AA 2 831920.OC 车头制药 BC BA 2 832770.OC 赛格导航 C B 2 833044.OC 硅谷天堂 BC BA 2 430074.OC 德鑫物联 BC BA 2 839128.OC 新化股份 BC BA 2 837348.OC 飞宇竹材 BC BA 2 836222.OC 顺泰钨业 BC BA 2 830855.OC 盈谷股份 BC BA 2 831896.OC 思考投资 BC BA 2 831131.OC 兴宏泰 BC BA 2 831609.OC 壹加壹 BC BA 2 834342.OC 慧云股份 BC BA 2 831565.OC 润成科技 C B 2 831415.OC 城兴股份 B A 2 839555.OC 君信达科 B A 2 835438.OC 戈碧迦 BC BA 2 834117.OC 山东绿霸 BC BA 2 836875.OC 中健网农 BC BA 2 834141.OC 蓝德环保 D BC 2 832276.OC 翔宇药业 BC BA 2 833302.OC 羌山农牧 D BC 2 835720.OC 宝藤生物 BA AA 2 831298.OC 美基食品 C B 2 831725.OC 凌志股份 BC BA 2 新三板数据研究报告 4 数据来源：Choice数据终端、股转系统行情终端 图表 5 本次评级下降超过2级的个股列表 430578.OC 差旅天下 D BC 2 830929.OC 幸美股份 D BC 2 830972.OC 道一信息 D BC 2 832123.OC 环球石材 D BC 2 832954.OC 龙创设计 D BC 2 833476.OC 点动股份 D BC 2 835217.OC 汉唐环保 D BC 2 代码 简称 上次评级 本次评级 变动幅度 834520.OC 万佳安 A D -5 832098.OC 达嘉维康 BA D -4 836053.OC 友宝在线 BA D -4 831662.OC 快乐沃克 BA D -4 832012.OC 博玺电气 BA D -4 831513.OC 爱廸新能 BA D -4 832960.OC 望变电气 BA D -4 835425.OC 中科水生 BA D -4 830862.OC 丰海科技 BA D -4 832188.OC 科安达 A BC -3 430620.OC 益善生物 AA B -3 832929.OC 雷石集团 AA B -3 831428.OC 数据堂 BA C -3 832744.OC 瑞风协同