行情回顾
上周股指期货品种以向下调整为主,其中中证500和中证1000调整幅度较大。所有主力合约仍保持期货贴水模式,基差数据如下:IH收于-4.77,IF收于-29.03,IC收于-152.87,IM收于-164.68。
A股市场整体高位调整,沪指月线运行至压力位置,周线冲高放量显示调整信号,若市场未能维持强势,调整概率增大。截至10月17日,板块出现轮动,航空、煤炭和贵金属板块表现强势。市场在当前位置横向运动8周,短期内突破能力不足,需观察后期表现。
综合分析
宏观方面,9月出口超预期,PPI延续上行,但政府债拖累社融增速回落。本周关注中美经贸关系与中国出口数据,下周建议关注中国9月经济数据。
2025年10月20-23日二十届四中全会将讨论“十五五”规划建议,预计10月23日发布全会公告,10月28日左右发布《“十五五”规划建议》及总书记说明。
展望后市
市场整体处于观望状态,短期内大幅回调概率较低,成交量能否持续跟进是关键。目前最佳选择是静待市场给出答案。