油料周报：油料供应逐步增多，价格承压

大豆市场分析 市场要闻与重要数据 价格行情 期货方面，本周豆一主力合约2511收盘价4029元/吨，环比上涨81元，涨幅2%。现货方面，巴彦地区食用豆现货基差A11+12，较上周下降255；宝清地区食用豆基差A11+12，较上周下降235；富锦地区食用豆现货基差A11-28，较上周下降215；尚志地区食用豆现货基差A11-8，较上周下降255。 大豆供需 到港预估：Mysteel农产品根据发船数据对大豆月度到港预估，2025年10月巴西大豆对中国到港630万吨，阿根廷大豆对中国到港246万吨，美国大豆对中国到港为0万吨，共计876万吨。关内产区受阴雨天气影响收割进度慢于同期，东北产区收割基本接近尾声，预估黑龙江余粮9成左右，河南余粮6成左右，安徽余粮7成左右，山东余粮7成左右。 市场分析 本周大商所豆一期货主力合约2511价格小幅上涨，截止10月16日主力收盘价4018元/吨，周线上涨43元/吨、涨幅1.08%。东北地区国产新豆价格两极分化，高蛋白价格坚挺，低蛋白价格偏弱，39%左右蛋白的货源较为紧俏，短期优质优价现象或将持续，南方产区多地受下雨天气影响，收割进度偏慢，且品质差异较大。随着国产新季大豆大规模收购现货端价格的压力逐步凸显，但随着天气转凉后下游豆制品需求回暖，也将支撑豆价。后期需持续关注新豆收购进度、陈豆拍卖情况、政策调控以及中美关系变化。 策略 中性 风险 无 花生市场分析 市场要闻与重要数据 期货方面，本周收盘花生2511合约7924元/吨，环比上周上涨80元，涨幅1%。现货方面，河南南阳地区现货基差PK11+672，较上周下跌242；山东临沂地区现货基差PK11+272，较上周上周下跌342，河北衡水地区现货基差PK11+272，较上周下跌142。 花生供需 据Mysteel调研显示，截至10月16日，国内花生油样本企业厂家花生库存统计31875吨，较上周减少3950吨，部分油 厂周度压榨量高于到货量，基本以产定采。油厂到货情况：部分大型油厂仍未开秤采购，部分区域货源品质欠佳，油厂 谨慎收购，截至10月16日当周油厂样本到货量约8650吨，较上周5050吨增加3600吨。商品米市场交易情况：食品加工企业节后需求表现持续走弱，因部分区域品质参差不齐，需求方拿货谨慎。 市场分析 截至10月16日全国通货米均价4.18元/斤，周环比下跌0.02元/斤，跌幅0.48%。东北等产区花生上市量增加，河南、山东等部分区域上货量依旧有限，部分区域预计到月底开始上市，下周降雨对主产区影响或减弱，预期随着麦茬花生集中上市，供应压力将明显释放。花生食品与花生油终端采购需求减弱，部分油厂仍处于观望心态、暂未开机，短期需求或积弱。 策略 中性 风险 无 图表 图1：豆一主力合约价格............................................................................................................................................................4图2：大豆现货价格：国标一等：尚志市................................................................................................................................4图3：大豆现货价格：国标一等：宝清县................................................................................................................................4图4：大豆现货价格：国标一等：巴彦市................................................................................................................................4图5：豆一现货基差....................................................................................................................................................................4图6：豆一：01-05价差...............................................................................................................................................................4图7：豆一：05-09价差...............................................................................................................................................................5图8：中国大豆产量....................................................................................................................................................................5图9：中国大豆食品级消费量....................................................................................................................................................5图10：中国大豆期末库存..........................................................................................................................................................5图11：国产花生仁现货价格：南阳市......................................................................................................................................5图12：国产花生仁现货价格：临沂市......................................................................................................................................5图13：花生主力合约价格..........................................................................................................................................................6图14：花生现货基差..................................................................................................................................................................6图15：花生：01-04价差.............................................................................................................................................................6图16：花生：04-10价差.............................................................................................................................................................6图17：中国花生产量..................................................................................................................................................................6图18：中国花生消费量..............................................................................................................................................................6图19：中国花生库存..................................................................................................................................................................7图20：中国自全球进口花生量..................................................................................................................................................7图21：中国花生种植净利润......................................................................................................................................................7图22：中国花生种植成本..........................................................................................................................................................7 资料来源：华泰期货研究院 资料来源：华泰期货研究院 资料来源：华泰期货研究院 资料来源：华泰期货研究院 资料来源：华泰期货研究院 资料来源：钢联，华泰期货研究院 资料来源：钢联，华泰期货研究院 资料来源：钢联，华泰期货研究院 资料来源：钢联，华泰期货研究院 资料来源：钢联，华泰期货研究院 资料来源：钢联，华泰期货研究院 资料来源：华泰期货研究院 资料来源：华泰期货研究院