螺纹钢市场周报：受关税扰动 螺纹期价承压下行

螺纹钢市场周报 受关税扰动螺纹期价承压下行 关注我们获取 更 多 资 讯 研究员：蔡跃辉期货从业资格号F0251444期货投资咨询从业证书号Z0013101 目录 1、周度要点小结 3、产业情况 2、期现市场 「周度要点小结1」 行情回顾 1.价格及价差：截至10月17日收盘，螺纹主力合约期价3037（-66），杭州螺纹中天现货价格3240（-60）。（单位：元/吨/周）2.产量：螺纹产量继续下调。201.16（-2.24），同比（-42.91）。（单位：万吨）3.需求：表观需求大幅回升。本期表需219.75（+73.74），（同比-38.09）。（单位：万吨）4.库存：厂库和社库双降。螺纹钢总库存641.05（-18.59），（同比+213.97）。（单位：万吨）5.盈利率：钢厂盈利率55.41%，环比上周减少0.87个百分点，同比去年减少19.05个百分点。 来源：瑞达期货研究院 「周度要点小结2」 行情展望 1.宏观方面：海外，（1）美国政府停摆，导致官方经济数据发布中断。（2）美国总统特朗普在社交媒体上发文宣称，将从11月1日起，对中国额外征收100%的关税，并对“所有关键软件”实施出口管制。国内，（1）中方回应中国的出口管制不是禁止出口，对符合规定的申请将予以许可。如果美方一意孤行，中方也必将坚决采取相应措施，维护自身正当权益。（2）二十届四中全会将于10月20日至23日在北京召开。2.供需方面：螺纹钢周度产量保持低位，产能利用率降至44.1%，电炉钢开工率则继续上调；下游需求回暖，库存下降，表需增加。3.成本方面：力拓铁矿发运节奏加快，西芒杜投产进度快于预期，港口库存继续增加，矿价表现疲软。陕西省发布关于强化四季度防范遏制煤矿事故措施的通知，煤炭板块情绪较好，煤焦震荡偏强。4.技术方面：RB2601合约弱势运行，日K线承压于多日均线下方；MACD指标显示DIFF与DEA运行于0轴下方，绿柱小幅放大。5.策略建议：宏观面，关税扰动依存，而中国重要会议或释放利好；产业面，螺纹钢产量维持低位，建筑钢材需求明显回升，库存下滑，但同比增加，显示建筑钢材市场仍较低迷。RB2601合约考虑反弹择机偏空，注意节奏和风险控制。 「期现市场情况」 本周期货价格震荡下行 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 本周，RB2601合约震荡下行。本周，RB2601合约与RB2605合约走势相当，10日价差为-56元/吨，周环比+0元/吨。 「期现市场情况」 本周螺纹钢仓单增加，前20名持仓净空减少 10月17日，上海期货交易所螺纹钢仓单量为299051吨，周环比+16084吨。10月17日，螺纹钢期货合约前二十名净持仓为净空82655张，较上一周减少6192张。 「期现市场情况」 本周现货价格下调，基差走强 710月17日，杭州三级螺纹钢20mmHRB400（理计）现货报价为3240元/吨，周环比-60元/吨；全国均价为3217元/吨，周环比-46元/吨。本周，螺纹钢现货价格强于期货价格，17日期现基差为203元/吨，周环比+6元/吨。 「上游市场情况」 本周炉料铁矿石现货下调，焦炭现货价格持平 10月17日，青岛港61%澳洲麦克粉矿报842元/干吨，周环比-5元/干吨。10月17日，天津港一级冶金焦现货报价1620元/吨，周环比+0元/吨。 「上游市场情况」 本期47港到港量增加，港口库存增加 来源：wind瑞达期货研究院 2025年10月06日-10月12日中国47港到港总量3144.1万吨，环比增加368.3万吨；中国45港到港总量3045.8万吨，环比增加437.1万吨；北方六港到港总量1423.5万吨，环比减少28.1万吨。 本周，Mysteel统计全国47个港口进口铁矿库存总量14961.87万吨，环比增加320.79万吨；日均疏港量329.32万吨，降12.22万吨。分量方面，澳矿库存6080.23万吨，增169.30万吨；巴西矿库存6079.50万吨，增128.47万吨；贸易矿库存9455.11万吨，增122.19万吨。 「上游市场情况」 本周焦化厂产能利用率下调，焦炭库存减少 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 10本周Mysteel统计全国230家独立焦企样本：产能利用率为73.99%减0.96 %；焦炭日均产量52.18减0.68，焦炭库存37.59减4.95，炼焦煤总库存852.93增33.61，焦煤可用天数12.3天增0.64天。 「产业情况」 供应端——8月份粗钢产量环比减少 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 国家统计局数据显示：2025年8月份，我国粗钢产量7737万吨，同比下降0.7%；1-8月，我国粗钢产量67181万吨，同比下降2.8%。海关总署数据显示，2025年9月中国出口钢材1046.5万吨，较上月增加95.5万吨，环比增长10.0%；1-9月累计出口钢材8795.5万吨，同比增长9.2%。9月中国进口钢材54.8万吨，较上月增加4.8万吨，环比增长9.6%；1-9月累计进口钢材453.2万吨，同比下降12.6%。11 「产业情况」 供应端——螺纹钢周度产量下调 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 10月17日，Mysteel调研247家钢厂高炉开工率84.27%，环比上周持平，同比去年增加2.59个百分点；高炉炼铁产能利用率90.33%，环比上周减少0.22个百分点，同比去年增加2.34个百分点；日均铁水产量240.95万吨，环比上周减少0.59万吨，同比去年增加6.59万吨。10月16日，据Mysteel监测的全国139家建材生产企业中螺纹钢周度产量为201.16万吨，较上周-2.24万吨，较去年同期-42.91万吨。 「产业情况」 供应端——电炉钢开工率上调 来源：wind瑞达期货研究院 10月17日，全国90家独立电弧炉钢厂平均开工率68.85%，环比上升1.79个百分点，同比下降0.73个百分点。其中华东、华南、西南区域小幅上升，华北、华中区域微幅下降，其余区域持平。13 「产业情况」 供应端——螺纹钢总库存量环比下降 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 10月16日，据Mysteel监测的全国137家建材生产企业中螺纹钢厂内库存量为184.64万吨，较上周+7.7万吨，较去年同期+40.57万吨。全国35个主要城市建筑钢材库量为456.41万吨，较上周-10.89万吨，较去年同期+173.4万吨。 螺纹钢总库存为641.05万吨，环比-18.59万吨，同比+213.97万吨。 「下游情况」 需求端——新屋开工面积同比下滑19.5%，基建投资同比增长2% 2025年1-8月份，全国房地产开发投资60309亿元，同比下降12.9%。1-8月份，房地产开发企业房屋施工面积643109万平方米，同比下降9.3%；房屋新开工面积39801万平方米，下降19.5%；房屋竣工面积27694万平方米，下降17.0%。 2025年1-8月份，基础设施投资（不含电力、热力、燃气及水生产和供应业）同比增长2.0%。其中，水上运输业投资增长15.9%，水利管理业投资增长7.4%，铁路运输业投资增长4.5%。15 「期权市场」 买入虚值认沽期权 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 关税扰动影响市场情绪，产量低位运行，终端需求有所回暖，但螺纹钢期价或维持弱势。建议，反弹择机买入虚值认沽期权。 免责声明 瑞达期货研究院本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为瑞达期货股份有限公司研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 瑞达期货研究院简介 瑞达期货股份有限公司创建于1993年，目前在全国设立40多家分支机构，覆盖全国主要经济地区，是国内大型全牌照期货公司之一，是目前国内拥有分支机构多、运行规范、管理先进的专业期货经营机构。2012年12月完成股份制改制工作，并于2019年9月5日成功在深圳证券交易所挂牌上市，成为深交所期货第一股、是第二家登陆A股的期货上市公司。 研究院拥有完善的报告体系，除针对客户的个性化需要提供的投资报告和套利、套保操作方案外，还有晨会纪要、品种日评、周报、月报等策略分析报告。研究院现有特色产品有短信通、套利通、市场资金追踪、持仓分析系统、投顾策略、交易诊断系统、数据管理系统以及金尝发服务体系专供策略产品等。在创新业务方面，积极参与创新业务的前期产品研究，为创新业务培养大量专业人员，成为公司的信息数据中心、产品策略中心和人才储备中心。 瑞达期货研究院将继往开来，向更深更广的投资领域推进，为客户的期货投资奉上贴心、专业、高效的优质服务。