数字经济资本市场周概览

【数字经济资本市场周概览】云迹科技港交所主板挂牌上市，千里科技向港交所递交招股书 摘要：数字经济资本市场动态速览第21期（2025.10.11-2025.10.17） 2025年10月11日~10月17日期间，国内外科技产业共发生118起融资事件，其中国内101起、国外17起；国内市场中，先进制造、人工智能、企业服务行业的融资事件数分别为57、20、12件，位列前三。 汪玥(分析师)021-38031030wangyue8@gtht.com登记编号S0880525080001 上周科技产业上市、过会情况： 1）云迹科技港交所主板挂牌上市2）佳斌物流纳斯达克挂牌上市 上周科技产业招股书递交情况： 鲍雁辛(分析师)0755-23976830baoyanxin@gtht.com登记编号S0880513070005 1）千里科技向港交所递交招股书，拟在中国香港主板上市2）白山云科技向港交所递交招股书，拟在中国香港主板上市3）瀚天天成向港交所递交招股书，拟在中国香港主板上市4）赛力斯向港交所递交招股书，拟在中国香港主板上市 上周科技产业二级市场涨跌幅、换手率、估值水平跟踪： 1）涨跌幅：a)大盘指数：上周大盘指数整体下跌，具体表现为：上证指数全周下跌1.47%，报3840点；深证成指全周下跌4.99%，报12689点；创业板指下跌5.71%，报2935点。b)科技子行业：上周半导体指数/汽车电子指数/人工智能指数/元宇宙指数周跌幅为6.71%/9.63%/6.70%/7.54%，较万得全A指数-3.26/-6.19/-3.26/-4.10 pct。 全球最大固体运载火箭“引力一号”第二次成功发射——商业航天跟踪17期2025.10.16【AI产业跟踪-海外】Figure三代机器人Figure03发布，OpenAI发布Sora 2 2025.10.15【AI产业跟踪】阿里成立Qwen具身智能小分队，蚂蚁集团开源万亿参数通用语言模型Ling-1T 2025.10.13【具身智能产业动态】Figure AI发布第三代人形机器人，阿里巴巴组建具身智能团队2025.10.13【数字经济周报】英特尔公布Panther Lake处理器架构细节2025.10.12 2）换手率：上周半导体指数、人工智能指数换手率较高。上周半导体/汽车电子/人工智能/元宇宙指数换手率20.6%/14.4%/16.7%/12.6%，较万得全A指数+10.9/+4.7/+7.0/+2.9 pct。 3）估值：a）PE估值：上周半导体、汽车电子、人工智能、元宇宙指数PE估值环比下跌；b）PB估值：上周半导体、汽车电子、人工智能、元宇宙指数PB估值环比下跌。 风险提示： 1）市场竞争风险2）技术进步不及预期的风险3）市场需求增长不及预期的风险 目录 1.上周科技产业融资概况.......................................................................................32.上周科技产业上市、过会情况...........................................................................32.1.云迹科技港交所主板挂牌上市....................................................................32.2.佳斌物流纳斯达克挂牌上市........................................................................43.上周科技产业招股书递交情况...........................................................................43.1.千里科技向港交所递交招股书，拟在中国香港主板上市........................43.2.白山云科技向港交所递交招股书，拟在中国香港主板上市....................53.3.瀚天天成向港交所递交招股书，拟在中国香港主板上市........................53.4.赛力斯向港交所递交招股书，拟在中国香港主板上市............................64.上周科技产业二级市场涨跌幅、换手率、估值水平跟踪...............................65.风险提示..............................................................................................................85.1.市场竞争风险................................................................................................85.2.技术进步不及预期的风险............................................................................85.3.市场需求增长不及预期的风险....................................................................8 1.上周科技产业融资概况 2025年10月11日~10月17日期间，国内外科技产业共发生118起融资事件，其中国内101起、国外17起；国内市场中，先进制造、人工智能、企业服务行业的融资事件数分别为57、20、12件，位列前三。 数据来源：企名片，国泰海通证券研究 2.上周科技产业上市、过会情况 2.1.云迹科技港交所主板挂牌上市 2025年10月16日，云迹科技（股票代码：02670.HK）在港交所主板挂牌上市。 北京云迹科技股份有限公司是一家专注于机器人服务智能体的领先企业。公司主要提供机器人及功能套件，辅以AI数字化系统的综合服务。其机器人服务智能体具备自主感知、记忆、推理分析、决策和行动执行能力，能够直接针对特定任务提供端到端、持续迭代的解决方案。与传统机器人不同，云迹科技的机器人服务智能体具有高度灵活性，软硬件系统均支持定制化，可适配多元场景需求，实现对动态变化的高效响应。公司产品广泛应用于酒店、医疗机构、商业楼宇、工厂等多种服务场景，其中酒店场景是公司最主要的收入来源。 云迹科技核心竞争力突出：1）市场份额领先：公司建立了广泛且地域多元化的客户群，通过直销和分销商网络覆盖了广泛的市场区域，在品牌认知度和市场渗透率方面具有明显优势。2024年公司在中国机器人服务智能体市场中收入份额排名第一，在酒店场景中市场份额为14.2%。2）强大的机器人及AI技术实力：公司拥有自主研发的四大核心技术体系——多模态感知与认知协同技术、逻辑推理与知识图谱驱动的认知决策技术、智能控制与精准执行系统、自进化学习与闭环反馈优化系统。3）简约灵活的综合产品服务组合：云迹科技提供多元化的产品服务组合，包括机器人及功能套件（如UP系列、“格格”系列、“润”系列）、YJ-AIoT组件、YJ-万物工具仓模块以及AI数字化系统（包括YJ-ROS专有AI操作系统和HDOS智能体应用），这种模块化、可配置的产品架构使公司能够快速适应不同客户的需求，提供高度定制化的解决方案。 从财务指标来看，2022~2024年公司营业收入分别为人民币1.61亿元、1.45亿元和2.45亿元；毛利分别为人民币0.39亿元、0.39亿元和1.06亿元；净利润分别为人民币-3.65亿元、-2.65亿元和-1.85亿元。 2.2.佳斌物流纳斯达克挂牌上市 2025年10月15日，佳斌物流（股票代码：SLGB）在纳斯达克挂牌上市。 佳斌物流股份有限公司是中国领先的B2B物流解决方案提供商，专注于工业原材料的长途公路运输服务。公司依托自主研发的数字化运输管理系统（TMS），为客户提供优化的运输路线规划和成本控制解决方案，主要服务于造纸、钢铁、煤炭和食品四大核心行业的大型企业客户。公司拥有全国性的物流网络覆盖和多个全卡车负载（FTL）中心，致力于通过技术创新和规模效应提升物流效率与可靠性。 佳斌物流核心竞争力突出：1）行业领先的服务能力与权威资质认证：公司是中国国家AAAA级物流企业，并通过ISO 9001:2015质量管理体系认证。凭借成熟的行业经验和定制化解决方案，公司帮助客户优化包装设计、运输路线及多式联运方案，实现显著成本节约，与多家大型制造企业建立了长期稳定的合作关系。2）可扩展的数字化物流平台与数据智能：公司自主研发的运输管理系统（TMS）积累并分析了超过13万名卡车司机和54000条运输路线的数据，提供智能匹配、全程跟踪和自动化管理功能，实现运输资源的优化配置和运营效率的提升，支持业务的快速复制和扩张。3）全国性物流网络与基础设施投入：公司在全国拥有7个FTL中心，覆盖300多个城市，并正在江西建设智能物流园，未来将整合仓储、冷链、装配等服务功能。公司通过自营车队和第三方运力结合的模式，确保运输能力的灵活性和稳定性，为客户提供高效、低成本的全国性运输服务。 从财务指标来看，2023~2024年公司营业收入分别为人民币7.07亿元、6.78亿元；经营利润分别为人民币10.80百万元、11.44百万元；净利润分别为人民币-9.37百万元、8.65百万元。 3.上周科技产业招股书递交情况 3.1.千里科技向港交所递交招股书，拟在中国香港主板上市 2025年10月16日，重庆千里科技股份有限公司向港交所递交招股书，拟在中国香港主板挂牌上市。 重庆千里科技股份有限公司是专注于“AI+Mobility”闭环解决方案的领先企业，主要产品包括汽车（睿蓝品牌燃油车和新能源车）、摩托车（传统燃油和新能源），提供智能驾驶、智能座舱和Robotaxi等技术解决方案。公司通过整合先进AI技术与车辆工程及制造能力，从传统制造型企业战略转型为以AI为核心的出行科技公司，业务覆盖中国并拓展海外市场，致力于推动智能出行创新。 千里科技核心竞争力突出：1）市场领先的全栈AI原生能力：公司开发了强化学习多模态（RLM）模型和多模态交互模型，在智能驾驶场景中实现端到端RLM模型大规模部署，并推出业界首个AGI L3智能体级别智能座舱系统。2）全套AI赋能集成解决方案：公司提供从垂直AI模型、软件、硬件到闭环数据系统的全模式解决方案，支持L2至L4级自动驾驶及自然用户交互体验，满足客户多样化需求。3）与全球主要策略性客户全面合作：公司与吉利集团等关键伙伴建立稳定关系，在供应链、销售及未来智能驾驶方案上深度协作，形成协同效应并增强市场渗透力。 从财务指标来看，2022~2024年公司营业收入分别为人民币86.27亿元、66.98亿元和69.64亿元；毛利分别为人民币7.04亿元、2.72亿元和4.82亿元；净利润分别为人民币1.70亿元，-2.62亿元和-3.29亿元。 3.2.白山云科技向港交所递交招股书，拟在中国香港主板上市 2025年10月15日，贵州白山云科技股份有限公司向港交所递交招股书，拟在中国香港主板挂牌上市。 贵州白山云科技股份有限公司是专注于边缘云服务的中国领先企业，主要服务包括网络服务、安全和智算服务，为企业客户提供高速、安全、智能及经济高效的数字化体验。按总收入计，公司是中国十大边缘云服务供应商之一，2024年的市场份额为2.0%。公司在全球60多个国家和地区的290多个城市部署了超过1500个边缘节点，网络带宽约93Tbps，业务覆盖音视频、电信、技术服务、游戏、电子商务、金融、公共服务等多个行业。 白山云科技核心竞争力突出：1）市场领导地位与创新能力：作为中国独立边缘云服务市场的领导