中泰军工智明达业绩同比和环比有望持续改善布局具身智能支撑中长期发展

2025-10-20 未知机构 Joken Hu

业绩改善：公司业绩同比和环比有望持续改善，主要得益于弹载机载业务订单放量及单型号价值量提升。传统机载/弹载产品收入分别为2.0亿元和0.1亿元，同比增长115%和下降20%。截至Q2末，总在手订单达6.08亿元（含口头订单），同比增长74%。25H1毛利率为48.1%，净利率为13.0%（净利率提升11.9个百分点），机载业务毛利率为53.2%（提升1.4个百分点）。
AI应用落地：嵌入式计算机AI产品已落地于视觉着陆、导引头图像处理、无人机协同控制等领域，进入重点型号列装阶段。25H1新增AI类产品订单，同时通过与国产FPGA、NPU平台的适配与预研，推动核心元器件国产化，强化图像感知、信号处理、AI智能决策等领域的自主可控能力。
新兴领域拓展：聚焦“十五五”新方向，拓展无人及商业卫星新兴领域。无人机业务参与飞控系统、航电组网、蜂群抗干扰等系统，25H1收入615.4万元（下降25.3%），毛利率提升13.4个百分点至63.7%。商业卫星业务参与运载火箭发动机综合控制、卫星数据链、地面站配套，25H1收入1810.5万元，毛利率为23.2%。
具身智能布局：设立控股子公司智为新途，依托军品研发技术积累，快速切入智慧视觉、具身智能、卫星应用等新兴民用市场，培育新的业绩增长点，支撑中长期发展。