一、板块流动性
本周各板块成交额和保证金均出现显著变动。基本金属板块成交17843.54亿元，增长104.21%，保证金507.24亿元，减少33.30亿元；能源化工板块成交16411.53亿元，增长148.50%，保证金365.00亿元，增加1.98亿元；农产品板块成交12221.84亿元，增长88.30%，保证金418.53亿元，增加18.64亿元；贵金属板块成交51723.17亿元，增长271.03%，保证金763.38亿元，增加49.60亿元；黑色建材板块成交10133.42亿元，增长161.66%，保证金333.53亿元，增加19.48亿元；股指期货板块成交39218.50亿元，增长133.22%，保证金1549.17亿元，减少106.72亿元；国债期货板块成交15928.95亿元，增长132.22%，保证金160.84亿元，增加11.45亿元。
二、市场与板块风格
今年以来，万得商品指数涨跌幅为33.76%，有色指数涨跌幅为2.25%，能源指数跌22.63%，化工指数跌17.92%，油脂油料指数涨4.47%，贵金属指数涨48.17%，煤焦钢矿指数涨0.64%。华泰商品长周期动量指数涨18.76%，短周期动量指数涨0.20%，偏度指数涨12.23%，期限结构指数涨3.39%。股指期权VIX指标显示，上证50股指期权为19.26%，沪深300股指期权为20.98%，中证1000股指期权为26.67%。
三、板块升贴水结构
股指期货最新基差情况为IH涨7.47点，IF跌17.27点，IC跌143.47点，IM跌159.17点；年化基差率情况为IH涨1.46%，IF跌2.22%，IC跌11.85%，IM跌12.83%。国债期货最新基差情况为TS跌0.02元，TF跌0.05元，T跌0.10元，TL跌0.29元；最新净基差情况为TS跌0.01元，TF跌0.04元，T跌0.08元，TL跌0.51元。
四、策略
根据华泰商品多因子模型，本周建议多配铜、白银、豆油、黄金、鲜苹果，建议少配玻璃、氧化铝、纯碱、鸡蛋、苯乙烯。
五、风险提示
市场表现不及预期。
