量化跟踪周报

板块流动性 本周基本金属板块成交17843.54亿元，较上周变动104.21%，保证金507.24亿元，较上周变动-33.30亿元；能源化工板块成交16411.53亿元，较上周变动148.50%，保证金365.00亿元，较上周变动1.98亿元；农产品板块成交12221.84亿元，较上周变动88.30%，保证金418.53亿元，较上周变动18.64亿元；贵金属板块成交51723.17亿元，较上周变动271.03%，保证金763.38亿元，较上周变动49.60亿元；黑色建材成交10133.42亿元，较上周变动161.66%，保证金333.53亿元，较上周变动19.48亿元；股指期货板块成交39218.50亿元，较上周变动133.22%，保证金1549.17亿元，较上周变动-106.72亿元；国债期货板块成交15928.95亿元，较上周变动132.22%。保证金160.84亿元，较上周变动11.45亿元。 市场与板块风格 今年以来，万得商品指数涨跌幅33.76%，有色指数涨跌幅2.25%，能源指数涨跌幅-22.63%，化工指数涨跌幅-17.92%，油脂油料指数涨跌幅4.47%，贵金属指数涨跌幅48.17%，煤焦钢矿指数涨跌幅0.64%。 华泰商品长周期动量指数涨跌幅18.76%，短周期动量指数涨跌幅0.20%，偏度指数涨跌幅12.23%，期限结构指数涨跌幅3.39%。 股指期权最新VIX指标情况，上证50股指期权19.26%，沪深300股指期权20.98%，中证1000股指期权26.67%。 板块升贴水结构 股指期货最新基差情况，IH7.47点，IF-17.27点，IC-143.47点，IM-159.17点；年化基差率情况，IH1.46%，IF-2.22%，IC-11.85%，IM-12.83%。 国债期货最新基差情况，TS-0.02元，TF-0.05元，T0.10元，TL-0.29元；最新净基差情况，TS-0.01元，TF-0.04元，T-0.08元，TL-0.51元。 策略 根据华泰商品多因子模型，本周建议多配铜，白银，豆油，黄金，鲜苹果，建议少配玻璃，氧化铝，纯碱，鸡蛋，苯乙烯。 风险提示 市场表现不及预期。 目录 一、板块流动性.........................................................................................................................................3二、市场与板块风格...................................................................................................................................4三、板块升贴水结构...................................................................................................................................6四、策略...................................................................................................................................................7五、风险提示............................................................................................................................................8 图表 图1：板块最新周度成交额与占比|单位：亿元、%............................................................................................................3图2：板块近一月周度成交额变化率|单位：%..................................................................................................................3图3：板块近半年保证金走势|单位：亿元............................................................................................................................3图4：板块保证金流入/流出｜单位：亿元...............................................................................................................................3图5：板块近半年成交持仓比周度均值|单位：%................................................................................................................3图6：板块近一月周度成交持仓比变化率|单位：%............................................................................................................3图7：外资IH合约净持仓数量|单位：手...............................................................................................................................4图8：外资IF合约净持仓数量|单位：手.................................................................................................................................4图9：外资IC合约净持仓数量|单位：手...............................................................................................................................4图10：外资IM合约净持仓数量|单位：手............................................................................................................................4图11：万得商品板块指数累计涨跌幅|单位：%..................................................................................................................4图12：华泰商品指数累计涨跌幅|单位：%..........................................................................................................................4图13：华泰商品长周期动量-板块指数累计涨跌幅|单位：%............................................................................................5图14：华泰商品短周期动量-板块指数累计涨跌幅|单位：%............................................................................................5图15：华泰商品偏度-板块指数累计涨跌幅|单位：%........................................................................................................5图16：华泰商品期限结构-板块指数累计涨跌幅|单位：%................................................................................................5图17：商品期权近半年VIX指标|单位：%..........................................................................................................................5图18：股指期权近半年VIX指标|单位：%..........................................................................................................................5图19：能源板块最新升贴水结构|单位：无..........................................................................................................................6图20：化工板块最新升贴水结构|单位：无..........................................................................................................................6图21：有色金属板块最新升贴水结构|单位：无..................................................................................................................6图22：贵金属板块升最新贴水结构|单位：无......................................................................................................................6图23：黑色板块最新升贴水结构|单位：无..........................................................................................................................6图24：农产品板块最新升贴水结构|单位：无......................................................................................................................6图25：股指