物联感知+AI赋能灯塔工厂,点亮中国智造未来

海康威视(002415)[Table_Industry]电子元器件/信息科技 本报告导读： 公司亮相2025中国工博会，展示了上百款“物联感知+AI”软硬件产品，工业场景数字化能力赋能灯塔工厂，点亮中国智造未来，看好公司长期发展空间。 投资要点： “灯塔工厂”是由世界经济论坛（WEF）与麦肯锡公司于2018年联合提出的概念，被誉为“世界上最先进的工厂”。其核心是通过整合物联网、人工智能、5G、大数据、数字孪生、区块链等先进技术，构建智能化、数字化与可持续发展深度融合的生产体系，实现从研发设计到终端交付全链条的效率跃升与模式革新。截止到当前，全球已评出十四批次、201家“灯塔工厂”，中国以85家的数量领跑全球，占到全部的42.29%。 剑指“灯塔工厂”，公司以“物联感知、人工智能、大数据”三大技术核心打造产品布局。海康威视以可见光为中心，构建了覆盖毫米波、红外等电磁波谱系，并融合声波、振动等传感技术的多维感知体系，形成完整的物联据入口。丰富的物联感知素材为大模型的训练提供了高质量的数据基础，支持海康威视人工智能算法的迭代精进，海康威视观澜大模型构建了物联感知大模型、语言大模型和多模大模型能力，服务于从感知到认知的技术链条。海康威视凭借在云计算、大数据等技术领域的深厚积累，构建了“云边融合、物信融合、数智融合”的能力架构，实现了数据的高效处理与分析。 近年来，海康威视持续为工业领域的各行业量身定制场景数字化解决方案。在南京钢铁厂，海康威视专用抗振相机搭配吊钩跟跑算法，解决高空“穿针引线”般的行车吊装难题，提升安全与效率；在中孚实业，面对超1200℃磷生铁水浇筑，人工现场操作易受伤害、远程操控易产生误差的难题，海康威视低延时高温高亮相机，让工作人员在集控室即可清晰观测现场，并精准远程操控，消除人工安全风险，又解决操控迟滞问题；在华新水泥，毫米波雷达产品2分钟内完成对库内庞大骨料数量的盘点，使产品质量稳定性提升60%。风险提示：创新业务发展不及预期，下游需求增长不及预期。 利润为核，创新业务驱动高质量发展2025.08.03创新与海外业务占比首次突破50%，25Q1业绩进入复苏轨道2025.04.25利润短期承压，AI战略叠加积极财政景气度修复可期2025.02.2324Q4利润下滑收窄，AI战略叠加积极财政景气度修复可期2025.02.22从安防到千行百业场景数字化，公司开启全新时代2024.12.09 财务预测表 1.多地将培育“灯塔工厂”纳入地方发展规划 “灯塔工厂”是由世界经济论坛（WEF）与麦肯锡公司于2018年联合提出的概念，被誉为“世界上最先进的工厂”。它并非指单纯的自动化工厂，而是指那些在大规模应用第四次工业革命技术（如人工智能、物联网、大数据、自动化等）方面走在全球最前沿，并因此在生产效率、资源利用率和竞争力上取得突破性提升的制造业标杆。成为灯塔工厂需满足四大核心标准：一是在生产效率、成本控制等方面实现重大突破；二是成功整合多个技术应用案例形成协同效应；三是拥有可复制、可扩展的技术平台；四是在管理变革、能力构建与行业协作等关键领域表现优异。 作为世界经济论坛认证的“全球最先进工厂”，中国灯塔工厂以超42%的占比领跑全球。灯塔工厂的核心价值在于通过AI、数字孪生等技术实现生产效率与质量的革命性突破，更可形成可复制的行业解决方案。稳居世界首位。截止到当前，全球已评出十四批次、201家“灯塔工厂”，中国以85家的数量领跑全球，占到全部的42.29%，根据不同特征可分为以下几种类型： 客户至上灯塔——这类生产工厂利用技术手段进行设计和采购，对批次大小、交付周期、产品成本和经营绩效进行优化，实现了卓越的产品上市速度和定制化水平。 生产效率灯塔——这类生产工厂通过技术驱动的转型，实现了卓越的成本和质量效益，改善了资产利用、员工赋能和资源管理。供应链韧性灯塔——这类灯塔工厂通过涵盖规划、订单履约和物流等各环节的供应链转型，实现了卓越的服务和敏捷性，提高了透明度并改善了营运资金管理。可持续灯塔——这类生产工厂致力于全面实现净零、脱碳和循环发展目标，通过部署先进的解决方案，减少了能耗、排放量、用水量和废弃物，成为这一领域的行业领导者。人才灯塔——这类灯塔工厂在工作规划与安全、人才规划、吸引和入职、培养和效能等环节实施先进的解决方案，实现了对员工队伍的变革性影响。 灯塔工厂正在利用人工智能和先进分析技术，推动以决策为导向的协作式创新。整体而言，新晋灯塔工厂将劳动生产率提高了40%，将交付周期缩短了48%。与往年相比，人工智能和生成式人工智能用例占比有所提高，赋能了50%的落地用例。这些技术用例带来的成效非常广泛，比如将产品缺陷率降低了41%，将能源消耗降低了28%，将生产周期缩短了44%等 继“十四五”提出建成500个以上智能制造示范工厂后，多地已将培育“灯塔工厂”纳入地方发展规划。“十五五”聚焦制造业高质量发展的导向下，其战略地位将进一步凸显，求是网2025年6月发布《“十五五”时期现代制造业发展的主要思路与重点领域》中提到，要“打造一批现代化先进制造业园区和世界级灯塔工厂。 2.“物联感知+AI”驱动工业智变 第25届中国国际工业博览会在上海举行，海康威视以“物联感知+AI，加速工业场景数字化”为主题亮相。公司展示了上百款“物联感知+AI”软硬件产品，以及海康观澜大模型在工业领域的场景应用。海康成视基于对智能物联产业的深刻理解，持续拓展物联感知边界，推动多模态大模型技术落地实践，以大数据与软件能力构建应用闭环，助力全社会的数字化转型 图1：海康威视亮相第25届中国国际工业博览会 数据来源：e-works 2.1.“物联感知+人工智能+大数据”赋能工业场景数字化 海康威视持续为工业领域的各行业量身定制场景数字化解决方案。在石化煤炭、钢铁有色、机械装备、电子电器等领域广泛落地数字场景化应用：在南京钢铁厂，海康威视专用抗振相机搭配吊钩跟跑算法，解决高空“穿针引线”般的行车吊装难题，提升安全与效率；在中孚实业，面对超1200℃磷生铁水浇筑，人工现场操作易受伤害、远程操控易产生误差的难题，海康威视低延时高温高亮相机，让工作人员在集控室即可清晰观测现场，并精准远程操控，消除人工安全风险，又解决操控迟滞问题；在华新水泥，毫米波雷达产品2分钟内完成对库内庞大骨料数量的盘点，使产品质量稳定性提升60% 物联感知技术将万事万物做数字化记录，是连接物理世界与数字世界的桥梁。海康威视以可见光为中心，构建了覆盖毫米波、红外、激光、X光、紫外等电磁波谱系，并融合声波、振动、温湿度、压力、磁力等传感技术的多维感知体系，形成较为完整的物联数据入口。多维感知能力的不断构建，拓宽了数据获取的广度，感知产品性能的持续升级，更提升了数据的深度与精度，让万物可感可知。 人工智能技术将原始的感知记录转化为整齐的结构化数据并加以解读，是理解场景和业务的关键。丰富的物联感知素材为大模型的训练提供了高质量的数据基础，支持海康威视人工智能算法的迭代精进，海康威视观澜大模型构建了物联感知大模型、语言大模型和多模态大模型能力，服务于从感知到认知的技术链条：一方面在感知能力上，实现物联数据的精准解析和理解；另一方面在认知能力上，依托知识增强的语言大模型，显著提升对复杂场景的语义理解、预测推理和优化决策能力。 大数据与软件技术实现对物联数据的组织归纳，是释放物联数据价值的法门。海康威视凭借在云计算、大数据等技术领域的深厚积累，构建了“云边融合、物信融合、数智融合”的能力架构，实现了数据的高效处理与分析。海康威视统一的软件技术体系支持组件化的开发模式，庞大的组件库和高频次的组件复用，大大降低了用户的开发和维护成本，助力千行百业软件应用的敏捷开发和快速迭代。 图2：海康威视构建并完善以物联感知、人工智能、大数据三大技术为核心的技术产品体系 数据来源：公司2024年报 2.2.携手海尔加速行业数字化变革 10月10日，海尔与公司签署全面深化战略合作协议。双方基于技术优势、行业经验等实现紧密协同创新，已在园区基础安防、智慧园区、智能制造及安全生产等多个领域达成深度合作，共同推动技术与场景的深度融合和创新。比如，在山东临沂，双方共建了山东省首个县域工业互联网平台；在江西南昌，携手打造了南昌职业大学智慧校园体系；在海外，双方以“技术+场景”的深度融合创新，助力巴拿马大桥数字化建设。 双方将聚焦全场景生态建设，在三大领域实现深度合作创新。在绿色发展方面，将以智慧楼宇解决方案切入，打造绿色低碳建筑，通过打造源网荷储一体化的整体解决方案，最大化节能减排；在供应链管理方面，共同探索打造全流程全方位的供应链解决方案，同时为海康威视提供全球跨境清关一体化服务；在智能智造创新方面，卡奥斯工业互联网的平台能力和新时达在机器人领域的布局将与海康威视深度融合，深化智能制造领域的技术协同与联合创新，推动智能装备升级。 数据来源：海尔集团公众号 本公司具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格 分析师声明 作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于作者的职业理解，本报告清晰准确地反映了作者的研究观点，力求独立、客观和公正，结论不受任何第三方的授意或影响，特此声明。 免责声明 本报告仅供国泰海通证券股份有限公司（以下简称“本公司”）的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户。本报告仅在相关法律许可的情况下发放，并仅为提供信息而发放，概不构成任何广告。 本报告的信息来源于已公开的资料，本公司对该等信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的证券或投资标的的价格、价值及投资收入可升可跌。过往表现不应作为日后的表现依据。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时，本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司、本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利，不与投资者分享投资收益，也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。投资者务必注意，其据此做出的任何投资决策与本公司、本公司员工或者关联机构无关。 本公司利用信息隔离墙控制内部一个或多个领域、部门或关联机构之间的信息流动。因此，投资者应注意，在法律许可的情况下，本公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券或期权并进行证券或期权交易，也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行、财务顾问或者金融产品等相关服务。在法律许可的情况下，本公司的员工可能担任本报告所提到的公司的董事。 市场有风险，投资需谨慎。投资者不应将本报告作为作出投资决策的唯一参考因素，亦不应认为本报告可以取代自己的判断。在决定投资前，如有需要，投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策。 本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表或引用。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“国泰海通证券研究”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 若本公司以外的其他机构（以下简称“该机构”）发送本报告，则由该机构独自为此发送行为负责。通过此途径获得本报告的投资者应自行联系该机构以要求获悉更详细信息或进而交易本报告中提及的证券。本报告不构成本公司向该机构之客户提供的投资建议，本公司、本公司员工或者关联机构亦不为该机构之客户因使用本报告或报告所载内容引起的任何损失承担任何责任。 评级说明 投资建议的比较标准 投资评级分为股票评级和行业评级。 以报告发布后的12个月内的市场表现为比较