摘要
根据Wind数据，折价成交个券中，“24昆交01”债券估值价格偏离幅度较大。净价上涨成交个券中，“24铁道MTN004B”估值价格偏离程度靠前。净价上涨成交二永债中，“25农行二级资本债03B(BC)”估值价格偏离幅度较大；净价上涨成交商金债中，“25汉口银行小微债”估值价格偏离幅度靠前。成交收益率高于5%的个券中，地产债排名靠前。
信用债估值收益变动主要分布在[-5,0)区间。非金信用债成交期限主要分布在2至3年，其中0.5年内品种折价成交占比最高；二永债成交期限主要分布在4至5年，其中1年内品种折价成交占比最高。分行业看，交通运输行业的债券平均估值价格偏离最大。
关键数据
- 折价成交个券中，“24昆交01”估值价格偏离幅度最大（-0.32%）。
- 净价上涨成交个券中，“24铁道MTN004B”估值价格偏离程度最高（0.44%）。
- 净价上涨成交二永债中，“25农行二级资本债03B(BC)”估值价格偏离幅度最大（9.93%）。
- 净价上涨成交商金债中，“25汉口银行小微债”估值价格偏离幅度靠前（2.92%）。
- 成交收益率高于5%的个券中，地产债排名靠前。
- 信用债估值收益变动主要分布在[-5,0)区间。
- 非金信用债成交期限主要分布在2至3年，其中0.5年内品种折价成交占比最高。
- 二永债成交期限主要分布在4至5年，其中1年内品种折价成交占比最高。
- 交通运输行业债券平均估值价格偏离最大。
研究结论
- 信用债市场整体估值收益变动不大，主要分布在[-5,0)区间。
- 非金信用债和二永债的成交期限分布特征明显，短期品种折价成交较多。
- 交通运输行业债券估值价格偏离较大，需关注其主体资质变化。
- 高估值个券存在信用风险，需关注主体资质变化。
风险提示
- 统计数据偏差或遗漏：报告基于CFETS、交易所债券成交数据进行统计，或与当日撮合成交结果存在一定偏差，也存在因统计时间造成数据遗漏的可能。
- 高估值个券出现信用风险：估值价格偏离较大的个券，需关注其主体资质变化。
