格林大华期市早班车-国债（20251017）

行情复盘
周四国债期货主力合约多数平开，30年期高开。多数品种全天窄幅波动，30年期震荡上行。截至收盘，TL2512上涨0.42%，T2512上涨0.06%，TF2512下跌0.01%，TS2512下跌0.01%。

重要资讯

1. 公开市场：央行开展2360亿元7天期逆回购，净回笼3760亿元。
2. 资金市场：DR001、DR007加权平均利率与前一交易日持平，分别为1.31%、1.42%。
3. 现券市场：收益率窄幅波动，2年期下行0.16BP至1.50%，5年期上行0.26BP至1.60%，10年期下行0.42BP至1.84%，30年期下行1.89BP至2.24%。
4. 美国政府“停摆”：参议院第十次否决临时拨款法案。

市场逻辑

• 通胀数据：9月CPI同比下降0.3%（预期-0.1%，前值-0.4%），食品价格下降4.4%；PPI同比下降2.3%（预期-2.4%，前值-2.9%），同比降幅缩窄主因基数效应。通胀水平温和。
• 金融数据：9月社融新增3.53万亿元（预期3.27万亿），信贷新增1.29万亿元（预期1.39万亿，同比少增3000亿元）；M2同比增长8.4%（预期8.5%），M1同比增长7.2%（预期6.0%）。
• A股市场：万得全A股指小幅低开窄幅波动，成交金额1.95万亿元，较前一交易日减少。

交易策略
建议交易型投资波段操作。短线股债跷跷板可能持续，国债期货中短期品种横盘，中长期品种走强，30年期表现突出。