白糖日报

第一部分数据分析由研究员刘倩楠撰写，期货从业证号F3013727，投资咨询证号Z0014425，联系方式liuqiannan_qh@chinastock.com.cn。

第二部分行情研判包含重要资讯和逻辑分析：

• 重要资讯：
  1. 巴西地理与统计研究所(IBGE)预计2025年甘蔗种植面积为935.5219万公顷，较上月上调1.5%，产量预估为69553.2937万吨，较上月持平但较2024年下降1.6%。
  2. 巴西航运机构Wiliams数据显示，截至10月15日当周，巴西港口等待装运食糖船只数量为90艘，食糖数量372.72万吨，其中高等级原糖(VHP)352.25万吨。桑托斯港等待出口食糖242.40万吨，帕拉纳瓜港72.35万吨。
  3. 沐甜16日数据，白糖期货震荡，主产区白糖现货报价基本持稳，成交一般。广西南宁中间商站台基准价5790元/吨，柳州5810元/吨；云南昆明中间商报价5680-5840元/吨，大理5590-5640元/吨；新疆中粮厂仓报价5550-5600元/吨；内蒙凌云海报价5850元/吨。
• 逻辑分析： 国际方面，巴西供应高峰导致糖产增量较大，累计糖产与去年持平，预计近期仍高位，原糖基本面偏弱，主力合约跌破前低，大趋势偏弱势。国内市场以进口糖为主，外糖价格偏弱，郑糖短期跟随外盘走势。

第三部分交易策略：

1. 单边：逢高布局空单。
2. 套利：观望。
3. 期权：观望。

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