日股思考：为什么巴菲特还在大力持续买入？

一、巴菲特持续增持日股

• 巴菲特持续押注日本市场，持仓金额从2020年的63亿美元增至310亿美元，持有五大商社股份涨幅227%-551%。
• 伯克希尔突破10%持股上限，计划长期持有，外资持续净流入日股，截至8月底累计买入357亿美元。
• 外资看好日股核心逻辑：通胀回归、工资上涨、企业治理优化。

二、日股看好的重要原因

• 高市早苗的“经济刺激”预期，多家券商上调日经225指数年底目标位：
  • 野村证券：目标价49000点，预期“新经济”推动增长。
  • 大和证券：目标价49000点，预计年内触及50000点。
  • SMBC日兴证券：目标价47000点，能源技术等板块受益。
  • 瑞士宝盛集团：目标价50000点，看好AI热潮与结构性改革。
• 日本经济持续复苏：通胀连续三年高于2%，经济连续五个季度扩张，推动货币政策正常化。
• 高市早苗可能继承“安倍经济学”，但考虑调整2%通胀目标，经济顾问本田悦朗表示可能修订。
• 日本企业在AI浪潮中受益，半导体、存储等企业2025年表现强劲。

三、未来关注点

• 高市早苗能否顺利获任首相，公明党支持存疑，但自民党仍是最大力量。
• 新政府经济政策变化，执政联盟破裂可能影响积极财政政策。
• 日本央行加息与减持：10月加息概率下降至25%，但政治不确定性仍存。
• 央行9月意外宣布出售ETF及REIT，计划每年出售约3300亿日元ETF和50亿日元REIT。

风险提示：市场有风险，投资需谨慎，本文不构成投资建议。