量化跟踪周报

板块流动性 本周基本金属板块成交8737.79亿元，较上周变动16.00%，保证金540.54亿元，较上周变动-31.38亿元；能源化工板块成交6604.27亿元，较上周变动-11.72%，保证金363.02亿元，较上周变动-64.32亿元；农产品板块成交6490.76亿元，较上周变动26.77%，保证金399.88亿元，较上周变动-74.69亿元；贵金属板块成交13940.52亿元，较上周变动8.45%，保证金713.77亿元，较上周变动-142.68亿元；黑色建材成交3872.79亿元，较上周变动-19.58%，保证金314.04亿元，较上周变动-48.14亿元；股指期货板块成交16816.33亿元，较上周变动1.68%，保证金1655.89亿元，较上周变动58.09亿元；国债期货板块成交6859.52亿元，较上周变动-16.11%。保证金149.39亿元，较上周变动0.81亿元。 市场与板块风格 今年以来，万得商品指数涨跌幅27.05%，有色指数涨跌幅6.21%，能源指数涨跌幅-17.43%，化工指数涨跌幅-15.49%，油脂油料指数涨跌幅6.81%，贵金属指数涨跌幅38.34%，煤焦钢矿指数涨跌幅1.64%。 华泰商品长周期动量指数涨跌幅16.33%，短周期动量指数涨跌幅-1.10%，偏度指数涨跌幅11.94%，期限结构指数涨跌幅2.99%。 股指期权最新VIX指标情况，上证50股指期权18.84%，沪深300股指期权19.40%，中证1000股指期权23.42%。 板块升贴水结构 股指期货最新基差情况，IH15.23点，IF-4.73点，IC-115.85点，IM-181.02点；年化基差率情况，IH2.67%，IF-0.53%，IC-8.17%，IM-12.53%。 国债期货最新基差情况，TS0.00元，TF0.03元，T0.22元，TL0.27元；最新净基差情况，TS0.02元，TF0.04元，T0.02元，TL-0.03元。 策略 根据华泰商品多因子模型，本周建议多配铜，白银，燃料油，黄金，鲜苹果，建议少配聚氯乙烯，纯碱，鸡蛋，氧化铝，尿素。 风险提示 市场表现不及预期。 目录 一、板块流动性.........................................................................................................................................3二、市场与板块风格...................................................................................................................................4三、板块升贴水结构...................................................................................................................................6四、策略...................................................................................................................................................7五、风险提示............................................................................................................................................8 图表 图1：板块最新周度成交额与占比|单位：亿元、%............................................................................................................3图2：板块近一月周度成交额变化率|单位：%..................................................................................................................3图3：板块近半年保证金走势|单位：亿元............................................................................................................................3图4：板块保证金流入/流出｜单位：亿元...............................................................................................................................3图5：板块近半年成交持仓比周度均值|单位：%................................................................................................................3图6：板块近一月周度成交持仓比变化率|单位：%............................................................................................................3图7：外资IH合约净持仓数量|单位：手...............................................................................................................................4图8：外资IF合约净持仓数量|单位：手.................................................................................................................................4图9：外资IC合约净持仓数量|单位：手...............................................................................................................................4图10：外资IM合约净持仓数量|单位：手............................................................................................................................4图11：万得商品板块指数累计涨跌幅|单位：%..................................................................................................................4图12：华泰商品指数累计涨跌幅|单位：%..........................................................................................................................4图13：华泰商品长周期动量-板块指数累计涨跌幅|单位：%............................................................................................5图14：华泰商品短周期动量-板块指数累计涨跌幅|单位：%............................................................................................5图15：华泰商品偏度-板块指数累计涨跌幅|单位：%........................................................................................................5图16：华泰商品期限结构-板块指数累计涨跌幅|单位：%................................................................................................5图17：商品期权近半年VIX指标|单位：%..........................................................................................................................5图18：股指期权近半年VIX指标|单位：%..........................................................................................................................5图19：能源板块最新升贴水结构|单位：无..........................................................................................................................6图20：化工板块最新升贴水结构|单位：无..........................................................................................................................6图21：有色金属板块最新升贴水结构|单位：无..................................................................................................................6图22：贵金属板块升最新贴水结构|单位：无......................................................................................................................6图23：黑色板块最新升贴水结构|单位：无..........................................................................................................................6图24：农产品板块最新升贴水结构|单位：无......................................................................................................................6图25：股指期货近半年基差（分红调