上海→欧洲集运期货日报策略报告

盘面情况

周一集运期货先抑后扬，除EC2512合约外，其他合约均收涨。主力合约EC2512报收于1562.5点，下跌0.54%；次主力合约EC2510报收于1129.4点，上涨0.74%；最远月合约EC2608报收于1395.8点，上涨0.16%。六大合约成交量合计4.01万手，成交金额合计28.58亿元。

现货市场

• SCFIS（上海→欧洲）录得1031.8点，周环比下跌1.4%。
• TCI（天津→欧洲）录得$1255.78/TEU和$2033.22/FEU，日环比上涨8.24%和10.24%。
• 达飞轮船11月上半月报价$2700-2800/FEU。
• 黄金周后船司缩减停航数量，未来五周内全球主要东西向航线取消41个预定航次（占比6%），其中跨太平洋东向航线占比最高（44%）。
• 9月中国出口贸易额3285.7亿美元，同比增长8.3%，环比增长2.1%。对欧盟出口480.2亿美元（同比增长14.2%，环比减少7.1%），对英国出口77.2亿美元（同比增长12.2%，环比减少0.8%）。
• 上周中国集装箱吞吐量620.7万TEU，周环比减少6.1%。

市场逻辑

• 上周五特朗普威胁对华加征关税引发市场下跌，周一集运期货跳空低开，但随后因市场认为其仅为谈判策略而逐步回升。
• 当前货量一般，船东挺价，即期运价未进一步下挫，10月下半月和11月上半月报价较高。
• 特朗普100%关税落地可能性低，中美互征港口费将提升运营成本，但美森轮船已宣布不额外收费，费用转嫁至欧线需关注。
• 内塔尼亚胡表态称加沙战争已结束，有利于缓和地缘局势。

交易策略

• 船东挺价，贸易战和加沙局势仍存不确定性，建议周二区间交易。
• 主力合约EC2512支撑位1450-1500点，压力位1650-1700点。

其他信息

• 运力规模、苏伊士运河通航情况、船舶燃料油情况、人民币兑美元汇率、亚欧宏观经济重点数据日历等详细数据见报告附图。