贵金属早报

大越期货投资咨询部项唯一从业资格证号：F3051846投资咨询证号：Z0015764联系方式：0575-85226759 重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议。我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 前日回顾1每日提示2345今日关注基本面数据持仓数据 CONTENTS目录 黄金1、基本面：科技股力挺美股反弹，关税担忧和缓，但不改金价收复跌幅再创新高； 美国三大股指全线收涨，欧洲三大股指收盘小幅上涨；美债收益率集体下跌，10年期美债收益率跌6.37个基点报4.053%；美元指数涨0.43%报99.26，离岸人民币对美元小幅贬值报7.1478；COMEX黄金期货涨3.24%报4130美元/盎司；中性 2、基差：黄金期货901.35，现货898.10，基差-3.25，现货贴水期货；中性3、库存：黄金期货仓单70728千克，不变；偏空 4、盘面：20日均线向上，k线在20日均线上方；偏多 5、主力持仓：主力净持仓多，主力多减；偏多6、预期：今日关注美联储主席和欧央行委员密集讲话、欧元区10月ZEW经济景气指 数、英国失业率。关税担忧影响，叠加风险偏好恢复，金价继续走高。沪金溢价维持至-9.6元/克。关税担忧叠加降息预期，金价向上趋势不变。 白银 1、基本面：科技股力挺美股反弹，银价涨幅大幅拉大，再创历史最高；美国三大股指全线收涨，欧洲三大股指收盘小幅上涨；美债收益率集体下跌，10年期美债收益率跌6.37个基点报4.053%；美元指数涨0.43%报99.26，离岸人民币对美元小幅贬值报7.1478；COMEX白银期货涨7.47%报50.775美元/盎司；中性 2、基差：白银期货11082，现货11020，基差-62，现货贴水期货；偏空3、库存：沪银期货仓单1169061千克，日环比减少17785千克；中性4、盘面：20日均线向上，k线在20日均线上方；偏多5、主力持仓：主力净持仓多，主力多增；偏多6、预期：关税担忧影响，科技股走强，伦敦银挤兑担忧下，银价大幅拉升。沪银溢价大幅扩大至-290元/克，国内银价情绪明显回升。关税担忧叠加降息预期，银价上行趋势未变。 黄金 白银 利多： 利多：1、全球动荡，避险情绪仍存 2、影子美联储显著，降息预期再度升温3、俄乌和中东局势紧张，通胀再度抬头4、关税担忧影响，有色金属关税对银价有支撑 1、全球动荡，避险情绪仍存2、影子美联储显著，降息预期再度升温3、俄乌和中东局势紧张，通胀再度抬头4、关税担忧影响 利空：1、降息停止，经济预期改善 利空：1、降息停止，经济预期改善 2、欧洲财政扩张不及预期，美国再度一枝独秀3、风险偏好再度恶化4、俄乌冲突结束 2、欧洲财政扩张不及预期，美国再度一枝独秀3、风险偏好再度恶化4、俄乌冲突结束 逻辑： 逻辑： 特朗普就任，全球进入极度动荡和变化时期，通胀预期转变至经济衰退预期，银价依旧跟随金价为主。关税担忧对于银价本身更强，银价易出现涨幅扩大 特朗普就任，全球进入极度动荡和变化时期，通胀预期转变至经济衰退预期，金价难以回落。美国新政府政策预期与实际间验证仍将继续，金价情绪高涨，仍易涨难跌。 风险点： 风险点： 特朗普新政、美国经济预期改善，日央行大幅加息，俄乌冲突结束、黑天鹅事件 特朗普新政、美国经济预期改善，日央行大幅加息，俄乌冲突结束、黑天鹅事件 本日关注： 时间待定新加坡金管局发布货币政策声明；08:30澳洲联储发布9月货币政策会议的纪要文件；14:00英国8月三个月ILO就业人数和失业率，德国9月CPI终值；15:50欧洲央行执委Cipollone讲话；17:00欧元区10月ZEW经济景气指数和德国10月ZEW经济景气指数；20:00英国央行货币政策委员会（MPC）成员Taylor讲话；20:45美联储理事鲍曼在国际金融研究所（IIF）讲话；21:00国际货币基金组织（IMF）公布《全球经济展望报告》；时间待定美上诉法院裁定美关税非法，这些关税措施可以维持到10月14日，以便美政府上诉；时间待定日本央行行长植田和男于10月14-19日访问美国；23:30欧洲央行管委Gabriel Makhlouf在美国华盛顿特区atlanticcouncil（大西洋理事会，美国智库）讲话；23:40欧洲央行管委Martin Kocher在美国纽约参与彭博全球监管论坛（BGRF）并讲话；次日00:15欧洲央行管委兼法国央行行长Villeroy在美国纽约BGRF讲话；次日00:20美联储主席鲍威尔在NABE年会上围绕经济前景与货币政策讲话；次日01:00英国央行行长贝利在IIF年会的间隙参加一场炉边闲聊；次日03:25美联储理事沃勒在IIF讲话；次日03:30美国波士顿联储主席长Susan Collins讲话；次日06:45新西兰联储首席经济学家Paul Conway谈论从新冠疫情期间政策所获得的经验教训。 •重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议。我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 免责声明 •本报告的著作权属于大越期货股份有限公司。未经大越期货股份有限公司书面授权，任何人不得更改或以任何方式发送、翻版、复制或传播此报告的全部或部分材料、内容。如引用、刊发，须注明出处为大越期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 •本报告基于大越期货股份有限公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，但大越期货对于本报告所载的信息、观点以及数据的准确性、可靠性、时效性以及完整性不作任何明确或隐含的保证。因此任何人不得对本报告所载的信息、观点以及数据的准确性、可靠性、时效性及完整性产生任何依赖，且大越期货不对因使用此报告及所载材料而造成的损失承担任何责任。本报告不应取代个人的独立判断。本报告仅反映编写人的不同设想、见解及分析方法。本报告所载的观点并不代表大越期货股份有限公司的立场。 •本报告中的信息以及所表达意见，仅作参考之用，不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议，大越期货股份有限公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保，投资者根据本报告作出的任何投资决策与大越期货股份有限公司及本报告作者无关。