美国传出关税和谈信号 豆粕期价企稳震荡

发布时间：2025-10-14 09:18:40作者：建信期货来源：建信期货 行情复盘 10月13日，豆粕期货主力合约收涨0.27%至2932.0元。 资金流向 10月13日收盘，豆粕期货资金整体流入9358.43万元。 背景分析 本次中美贸易给市场的冲击大幅弱于清明节那次，一者市场逐步摸清美方“TACO”式的谈判策略，认为后续加征关税真正落地的可能性不大;另一方面，本次是中美间的贸易摩擦，美国并未对其他国家再度加征关税，影响范围较上次减弱。 后市展望 未来关注美国何时恢复公布报告和报告对产量的调整情况、中美贸易谈判的结果以及阿根廷出口政策会否再度放开，这三者将会影响01合约的估值变动。 研报正文研报正文 一、行情回顾与操作建议一、行情回顾与操作建议 今日外盘美豆期货合约震荡，主力在1010美分。上周末中美间再度掀起贸易纠纷的波澜，我国对稀土等重要材料的出口施行严格管控，而特朗普则在推特上称在11.1号起对我国所有商品进口加征100%关税，受此影响，CBOT大豆于周五晚间大幅下挫。 而周日美国方面又传出相对和谈的信号，表示中美间会解决好这次纠纷，CBOT大豆随即企稳。本次中美贸易给市场的冲击大幅弱于清明节那次，一者市场逐步摸清美方“TACO”式的谈判策略，认为后续加征关税真正落地的可能性不大;另一方面，本次是中美间的贸易摩擦，美国并未对其他国家再度加征关税，影响范围较上次减弱。 未来来看，双方后续谈判进展将会显著影响到宏观经济及豆类商品价格，时间点关注十月末APEC会议前，预计双方会在会议前传出谈判结果。期货方面，由于我国在9月购买了200多万吨的阿根廷大豆，导致四季度美豆进口缺口减少，美豆进口题材的冲击减弱，故今日价格对周末的新闻并不太敏感。 当前转变前期偏多的观点为震荡，近端市场聚焦豆粕高供应高库存的现实，但在美豆进口关税维持23%的背景下，四季度中期我国港口大豆库存的去化将对盘面形成支撑，且美豆美豆单产还有进一步下调空间，存在潜在利多，中短期内很难形成单边趋势。未来关注美国何时恢复公布报告和报告对产量的调整情况、中美贸易谈判的结 果以及阿根廷出口政策会否再度放开，这三者将会影响01合约的估值变动。 二、行业要闻二、行业要闻 USDA干旱监测报告：截至10月7日当周，约39%的美国大豆种植区域受到干旱影响，而此前一周为37%，去年同期为43%。 Imea：截至10月10日，巴西马托格罗索州2025/26年度大豆种植面积已达到预计的总种植面积的21.22%，前一周为15.03%，去年同期为8.81%。 Patria Agronegocios：巴西农户已播种2025年预期大豆种植面积的12.48%，较去年同期5.28%的播种进度显著提升。 三、数据概览三、数据概览 关联品种关联品种豆粕所属公司：建信期货