股指期货周报：风险犹在，调整难免

研究员 姓名：李津文从业资格号：F0244287投资咨询号：Z0012495 行情回顾: 上周四个股指期货品种走势以震荡向上为主基调，其中中证500和中证1000上涨幅度相对较大。四个股指期货品种基差走势贴水深度有所改善，但大部分合约仍保持期货贴水模式。期指主力合约期货-现货基差，IH收于0.95，IF收于-24.63，IC收于-132.22，IM收于-193.42。 上周A股市场整体呈现震荡整理走势，节后的整理与节前的突破新高形成对比。9月收官，A股三大指数均收涨，呈现深强沪弱格局。具体来看，沪指微涨0.64%。深证成指涨6.54%，创业板指大涨12.04%，科创50指数大涨11.48%，科创板、创业板继续领涨两市。从各行业在9月的涨跌幅来看，结构化特征比较明显。根据数据，31个申万一级行业中当月13个上涨，占比42%。其中，电力设备领涨，累计涨幅超21%；有色金属和电子紧随其后，累计涨幅均超10%。国防军工、银行、非银金融和美容护理跌幅居前，当月均跌超5%。 综合分析： 宏观方面，国家统计局发布的2025年9月中国制造业采购经 理指数（PMI）为49.8%，较上月回升0.4个百分点，连续两个月环比上升，制造业景气水平持续改善。 海外方面，美国总统特朗普发起的对等关税自4月以来动作频频，对全球供应链的运行带来消极影响，10月贸易领域争端将继续存在。 展望后市，从市场资金的角度来看，节后流动性迅速回归，杠杆资金回补。10月的下半月将迎来《十五五规划》的公布，届时市场将会围绕规划展开一系列炒作，成长赛道可能重新占得上风。 数据来源：同花顺iFinD、财达期货研发部 数据来源：同花顺iFinD、财达期货研发部 数据来源：同花顺iFinD、财达期货研发部 数据来源：同花顺iFinD、财达期货研发部 数据来源：同花顺iFinD、财达期货研发部 数据来源：同花顺iFinD、财达期货研发部 免责声明 本报告版权归财达期货有限公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用发布，需注明出处为财达期货有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 本报告基于财达期货有限公司及其研究员认为可信的公开资料，但并不保证这些信息的准确性和完整性。本报告不能作为投资研究决策的依据，不能作为道义的、责任的和法律的依据或者凭证，无论是否已经明示或者暗示。本公司将随时补充和更正有关信息，但是不保证及时发布。本公司不承担任何投资者因使用本报告产生的任何责任。 财达期货有限公司对于本免责声明条款具有修改权和最终解释权。 期货投资咨询业务资格：津证监许可［2018］3号总部地址：天津市和平区君隆广场C座9层全国客户服务电话：4008-171-181官方网站：http://www.caidaqh.com