行情复盘
ICE美棉期货连续两周下跌，主力12月合约结算价63.84美分，周度跌幅2.24%；郑棉反弹乏力，疆内籽棉价格企稳，集中上市带来的套保压力抑制期价反弹，总体进入反弹期。ICE期货成交约7.3万手，郑棉总成交452787手，持仓809587手。郑棉主力合约结算价1月13355元/吨，较前一日涨65元/吨；5月13405元/吨，涨75元/吨；9月13590元/吨，涨75元/吨。
重要资讯
- 纺织企业库存：截至9月底，工业库存84.55万吨，减少4.68万吨；纱线库存24.85天，减少1.73天。
- 商业库存：全国棉花商业库存102.17万吨，较上月底减少46万吨，降幅31.05%。
- 美国棉花：西南及中南棉区晴朗温暖，采摘逐渐恢复。
- 土耳其进口：10月棉花进口7.8万吨，环比减少20%，同比增加35.0%。
- 棉纱市场：10月10日期货放量增仓但价格下跌，现货平稳，旺季过半订单无好转，成品库存上升。
市场逻辑
ICE美棉期货触及半年低位，郑棉反弹受疆内籽棉价格企稳及套保压力抑制，进入反弹期。
交易策略
前期01合约平值跨式期权持有。
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2025年10月13日星期一
研究员：王子健联系方式：17803978037
从业资格：F03087965交易咨询资格：Z0019551
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