核心观点
- 国庆期间外盘有色金属大涨，节后碳酸锂高开随后回落。
- 9月30日为宜春8大矿山提交矿山储量核实报告截止时间，目前各家矿山已经提交报告，矿山未停产，后续市场对于停产的预期将逐渐走弱。
- 藏格矿业重新获得采矿证，对于盘面有一定利空。
- 碳酸锂周度产量20635吨，环比节前增加119吨，开工维持高位，周度库存134801吨，环比节前去库2024吨，去库幅度并未扩大，基本面格局维持稳定。
- 商务部公布对锂电池和人造石墨负极材料相关物项实施出口管制的决定，主要针对重量能量密度大于等于300 Wh/kg的可充放电锂离子电池，对于目前基本面影响有限。
- 三部门调整2026-2027年减免车辆购置税新能源汽车产品技术要求，文件提高相关新能源汽车的标准，长期来看利多锂电池对于碳酸锂的需求。
- 碳酸锂长期基本面格局在逐渐改善，但目前上涨动力并不明显，走势仍以区间震荡看待。
- 周五晚再度引发关税战，海外资产暴跌，在基本面矛盾不突出的情况下，预计下周走势更多受宏观情绪影响。
关键数据
- 碳酸锂主力合约价格：72740元/吨，环比节前-60元/吨。
- 碳酸锂现货价格：SMM电池级碳酸锂报价73550元/吨，环比节前持平；工业级碳酸锂报价71300元/吨，环比节前持平。
- 碳酸锂周度产量：20635吨。
- 碳酸锂周度库存：134801吨。
- 锂辉石精矿CIF中国价格：839美元/吨，环比节前-19美元/吨。
- 中国锂辉石精矿现货价格：839元/吨，环比节前-19元/吨。
- 中国锂云母精矿现货价格：1090元/吨（1.5%-2%），1810元/吨（2%-2.5%），环比节前分别-50元/吨和-65元/吨。
- 磷酸铁锂产量：35.7万吨，环比+13%。
- 三元材料产量：7.5万吨，环比+3%。
- 电池产量：178GWh，同比+42%，环比+11%。
- 新能源汽车库存：65万辆，环比-17%。
研究结论
- 碳酸锂市场基本面格局维持稳定，产量小幅增长，库存去库幅度未扩大。
- 短期上涨动力不足，走势以区间震荡看待。
- 长期来看，基本面格局在逐渐改善，但受宏观情绪影响较大。
- 建议关注宏观情绪变化对市场的影响。
