一、财经要闻
- 国庆中秋假期国内出游8.88亿人次，总花费8090.06亿元，较2024年同期分别增长1.23亿人次和1081.89亿元；消费相关行业日均销售收入同比增长4.5%，其中商品消费增长3.9%，服务消费增长7.6%。数码产品、汽车消费增长较快，旅游、文化艺术体育服务需求强劲。
- 商务部对境外稀土物项实施出口管制，特定出口经营者需获许可证，向军事用户或管控名单进口商出口原则上不予许可，研发14纳米及以下逻辑芯片等出口逐案审批。
- 交通运输部自2025年10月14日起对美国相关船舶收取特别港务费。
- 国家发改委、市场监管总局发布公告，要求经营者依法自主定价，维护市场价格秩序。
- 美国总统特朗普再次威胁加征关税，引发海外金融市场动荡。
- 美联储理事巴尔表示，生成式AI提升生产率使长期中性利率略有上升，当前政策处于适度紧缩状态。
二、投资逻辑
- 股指期货：长假后市场冲高回落，主要指数跌0.19%-0.54%，成交额5.2万亿元，日均成交较节前增19%。IM、IF、IH、IC主力合约分别跌0.92%-0.43%，IC和IF持仓增，IM和IH持仓降。资金面显示融资余额达2.43万亿元创历史新高，但科技股融资净卖出明显，融资折抵率调整或影响板块表现。市场心态不稳定，未来关注贸易谈判进程、美股及港股表现，预计震荡运行。
- 金融期权：多数品种成交量维持高位，创业板ETF期权活跃，隐波溢价走阔但弹性较高，卖权头寸建仓需谨慎。
- 国债期货：本周期债先涨后跌，2年期主力合约平收，5年期持平，10年期涨0.09%。现券受外部消息影响长端下行幅度更大，曲线趋平。假日消费数据平稳但地产销售亮点不多，内需斜率平缓对债市支撑有限。央行公开市场净回笼4263亿元，资金面趋松，DR001、DR007分别1.3174%、1.4229%。短期内中美关税争端或影响债市，但长期看国债仍具对冲作用。操作上建议多单持有，若盘面冲高可择机止盈，套利暂观望。
三、数据图表呈现
（图表略）
四、风险因素
内、外政策变化超预期，地缘政治因素，通胀超预期。
