黑色建材周报：铁水产量微降，铁矿震荡运行

市场分析

本周铁矿石价格持涨运行。主力2601合约收于795.0元/吨，周环比上涨14.5元/吨，涨幅1.86%；Mysteel62%澳粉远期价格指数106.7美元/吨，周环比上涨3.35美元/吨，涨幅3.24%；青岛港PB粉价格788.0元/吨，周环比上涨9.0元/吨，涨幅1.16%。

供应方面，全球铁矿石发运3279万吨，周环比减少196万吨，其中非主流发运显著回落；45港铁矿石到港量为2609万吨，周环比增加248万吨。

需求方面，247家钢厂高炉开工率84.27%，环比减少0.02个百分点，同比去年增加3.48个百分点；日均铁水产量241.54万吨，环比上周减少0.27万吨，同比去年增加8.46万吨。

库存方面，全国45港铁矿石库存总量14025万吨，环比增加12万吨；45港日均疏港量327万吨，环比减少9万吨。

整体来看，供给方面发运高位回落，到港量明显回升；需求方面日均铁水产量环比回落，仍处于同期高位，钢厂利润尚可，缺乏主动减产意愿，铁矿需求具备较强韧性。当前铁矿整体估值偏高，高矿价下供应相对宽松，下游高铁水下消费韧性较强，整体库存维持中位水平。短期铁矿价格估值偏高，关注必和必拓铁矿供给及国内外政策影响。

策略

单边：偏弱震荡 跨期：无 跨品种：无 期现：无 期权：无

风险

宏观政策、铁矿发运、钢厂利润、废钢供应。

图表

包含13张图表，涵盖价格走势、季节性分析、价差、库存、发运量、到港量、疏港量、铁水产量等数据。

资料来源

数据来源包括同花顺、华泰期货研究院、钢联等。

研究员及联系人

本期分析研究员包括王海涛、邝志鹏、余彩云、刘国梁，联系人信息及免责声明附后。