格林大华期市早班车--股指（20251013）

更多精彩内容请关注格林大华期货官方微信 格林大华期货研究院证监许可【2011】1288号 研究员：于军礼从业资格：F0247894交易咨询资格：Z0000112 联系方式：yujunli@greendh.com 6、德银预测，在去美元化加速与避险需求激增的背景下，到2030年，比特币与黄金可能共同成为央行储备资产的重要组成。当前全球央行美元储备份额已降至41%，而黄金储备突破3.6万吨。 7、投资者预期，红海-苏伊士运河恢复安全通行，大量为绕行非洲好望角而占用的船舶运力将得到释放，全球供应链的效率将得以修复，居高不下的集装箱运费率也将随之回落。不过，作为航运风险最终承担者的保险业却选择了“按兵不动”。 8、全球央行行长将在下周IMF和世界银行秋季年会上重点讨论股市泡沫及潜在的崩盘风险。IMF总裁Kristalina Georgieva已经警告，当前资产估值已接近25年前互联网泡沫时期的水平，市场若大幅回调将拖累全球经济。 【市场逻辑】 受科创50指数大跌影响，两市主要指数调整，上证指数3900点一线成为强支撑。半导体设备板块回落主要源于融资担保品折算率下调的流动性冲击，无碍半导体自主可控的中长线乐观。高盛认为，DeepSeek V3.2-Exp高效AI模型的推出，极大地降低AI技术的使用门槛，意味着更多企业和开发者有能力在实际业务中集成和使用大模型，将直接转化为对算力基础设施和相关硬件的增量需求。据汇丰新兴市场调查，投资者乐观情绪升温，中国成股票投资首选市场。调查的100家机构合计管理4230亿美元新兴市场资产。本次关税冲击大概率会在前半周、甚至周一就有望探明底部。 【后市展望】 受融资担保品折算率下调的流动性冲击，周五两市主要指数大跌。受美国总统相关关税言论影响，周五晚美股出现恐慌性下跌。中国对稀土的管控是对美国大面积限制成熟制程半导体设备材料的坚定回应。美国希望通过限制芯片放慢中国AI的进化步伐。中国则通过管控制造芯片必需的稀土，直接阻断美国先进制程AI芯片的生产，美国AI科技进化可能被直接打断。AI快速进化是美国大型科技公司上涨的重要支持，这一进化被打断，将引发美股的灾难性下跌。对中国芯片来说，已完成了半导体全产业链突破，可以生产5纳米芯片，深圳市政府直接表态新凯来在“湾芯展”有惊喜。同时中国华为已在算力超节点领域大幅领先美国英伟达。美国对中国芯片下狠手，中国就直接掀桌子，中美AI竞争已攻守易势。对于美国新增100%的关税威胁，由于贸易转移的存在，对于中国出口的影响远远小于账面数字。中国作为全球制造业产业链的中心，关税威胁对美国消费品、制造业的反作用力伤害更大，美国通胀或飙升。在中国必然对等反制的措施下，美国100%的关税很难实施，实施了也很难长久，这一点在4月的关税交锋已能看出来。对于中国股市，本次影响将远小于4月份的冲击，毕竟当前的中国科技创新能力、军工实力、投资者信心，都比4月领先了一大截。上证指数在3800点--3900点之间成交密集，预计上证指数在3800点一线有强支撑。板块方面，半导体自主可控领域、替代领域有望成为 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，格林大华期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，格林大华期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为格林大华期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为格林大华期货有限公司。