临近强赎转债的交易策略
投资者当前偏好持有股性转债博取弹性,强赎执行率和下修概率上升显示上市公司转股意愿增强。三季度转债强赎执行率处于历史高位,下修概率逐月提升。临近强赎时,转债溢价率承压,提议强赎样本溢价率下降明显,不强赎样本溢价率与提议强赎样本溢价率差值扩大,公告不强赎后溢价率反弹。
周度转债策略
本周中证转债指数微涨0.03%,行业涨跌幅分化,估值仍处历史高位。短期权益市场波动可能压制转债估值,但若V型反弹,估值仍有上行空间。建议关注:科技成长(正帆、兴瑞等)、高端制造(天能、崧盛等)、供需格局优化(友发、科顺等)。
风险提示
- 转债估值压缩风险:资金减配可能影响估值。
- 个股业绩波动风险:经济慢复苏下业绩不确定性增加。