2025年上海天然橡胶期货和衍生品市场发展报告

中国天然橡胶期货和衍生品市场发展迅速，已成为全球重要的天然橡胶定价中心。上海期货交易所（上期所）和上海国际能源交易中心（上期能源）构建了涵盖天然橡胶期货及期权、国际化品种20号胶期货、天然橡胶场外业务的天然橡胶期货和衍生品市场产品体系，为国内外实体企业管理风险、稳定生产经营和配置资源发挥了积极作用。

中国天然橡胶产业已形成成熟的种植加工体系，建成海南、云南、广东三大天然橡胶优势种植区，植胶面积超过1700万亩。2024年，中国天然橡胶产量超过92.2万吨，创历史新高，但进口依赖度仍高达80%左右，2024年中国天然橡胶进口量为565.9万吨，表观消费量约为658.1万吨。

上期所和上期能源天然橡胶期货市场运行平稳，市场规模持续扩大，2024年天然橡胶期货累计成交10，768.33万手，累计成交金额17.36万亿元；20号胶期货累计成交2.810.79万手，累计成交金额3.70万亿元。期现货市场联动紧密，价格相关系数在0.95以上。上期所通过一系列国际化措施，增强了“上海胶”规则体系的全球适用性，吸引了全球实体和金融机构参与天然橡胶期货价格形成。

上期所不断优化天然橡胶期货交割仓库布局与库容、增加可交割商品数量，2024年天然橡胶期货库容增至67.8万吨，20号胶期货库容增至36.5万吨。天然橡胶品种实物交割和期货库存均具备稳定规模，2024年天然橡胶期货年累计交割17.77万吨，20号胶期货年累计交割17.72万吨；截至2024年底，天然橡胶期货库存为16.1万吨，20号期货库存为11.7万吨。

为满足实体企业多元化、精细化、个性化的风险管理需求，上期所上市了天然橡胶期权和丁二烯橡胶期货及期权，并设立了上期综合业务平台开展与期货交易相关的标准仓单与场外衍生品业务，为橡胶产业链提供了有效的风险管理工具。上期所持续深耕支农服务，通过“保险+期货”和“稳产行动”项目，保障天然橡胶现货产量，促进产业高质量发展。

未来，上期所将继续完善产品体系、优化合约规则，深化对外开放水平，提升“上海胶”国际影响力，更好地服务橡胶产业和实体经济的高质量发展。