行业现状报告2025年第一辑：从过剩到平衡，电子元件供应链的未来之路

State of the IndustryReport 洞见|趋势|预测 从过剩到平衡 电子元件供应链的未来之路 目录 概要1 02 2024：过剩状态与库存挑战之年203 2025：变局中的审慎乐观305 行业展望407 全新贸易格局：地缘紧张局势与关税政策博弈5 11 2025制胜战略框架614 从过剩到平衡 电子元件供应链的未来之路 2025年或将成为电子元件供应链走出长期过剩周期并迈向可持续需求阶段的关键转折年份——至少整个行业普遍保持这一期待。尽管这一前景振奋人心，但其实现仍可能面临重重阻碍。 个行业同样信心满满。然而，AI（人工智能）虽然确实为市场注入了复苏动力，但仍不足以抵销全面复苏所面临的重重阻力。随着整体需求愈发疲软，库存过剩的问题也普遍蔓延。制造商试图向高利润产品转移，但持续的供需失衡仍使其盈利修复过程面临不小的压力。 2024年初，制造商希望AI（人工智能）技术的发展能够驱动增长，积极的势头带动着整 2024年的核心命题仍然是‘不确定性’，这一态势将延续至2025年。当前库存水平已逐步趋于正常，客户再次下单的行为也表明其过剩库存已经逐步出清。”“ Marcus ChenFusion Worldwide（孚昇电子）执行副总裁 复苏进程显著慢于预期：高成本抑制了需求水平，地缘政治持续的不确定性更是加剧了买方的观望情绪。然而，利率下行或为2025年的投资与消费注入活力。2024年第四季度的交付周期延长，暗示了采购动能的回升，客户正重返市场进行库存回补。 策略，将成为平衡2024年遗留难题与2025年新兴机遇的关键所在。 2025年究竟是真正复苏的起点，还是不确定性主导的又一周期？本报告将深度解读2024年关键趋势及其对来年的影响。 2025年，成本管控仍是重中之重，但积极的采购布局与战略合作也将成为构建供应链韧性的同等要务。依托可靠市场情报的灵活采购 概要 2024：过剩状态与库存挑战之年 2024年初，制造商对AI（人工智能）需求增长的期待带动业内的乐观情绪再度升温。Deloitte（德勤）对标普全球数据的分析显示，制造业采购经理人指数（PMI）在2024年初进入扩张区间——这是自2023年4月以来的首次回升。 点击此处阅读State of the IndustryReport 2024年第一辑了解2024年初的前景展望。 点击此处下载 经历两年半的严重短缺冲击后，今年供应链终于回归‘常态’。随着企业逐步适应新环境，采购趋势也发生了显著转变。”“ Jason Brake 采购总监（欧洲、中东和非洲地区） AI（人工智能）作为需求的驱动力迅速崛起，制造商曾希望这一新兴技术发展能够抵销全球芯片短缺后的需求低迷状态。尽管AI（人工智能）确实提供了不小的助力，却仍未能完全克服阻碍市场全面复苏的其他挑战。 过去一年内，供需格局向更平衡的状态逐步过渡，机遇与挑战也争相涌现。 欲了解AI（人工智能）如何影响2024年的内存市场，点击此处阅读State of theIndustry Report 2024年第二辑 库存过剩仍是当前最强劲的逆风，在供应短缺趋势持续的状态下更为凸显。企业仍在消化短缺时期超额订购的后果，叠加价格压 点击此处下载 力和需求模式演变，整体困境进一步加剧。在制造商努力应对这些挑战之时，部分元件的表现揭示了市场动荡的全貌：集成电路（IC）和被动元件等品类难以重振势头，但内存产品却显现出逐步复苏的迹象。 2024年年中，全球电子市场陷入复杂局面：复苏预期与持续挑战形成拉锯。然而截至年末时点，乐观信号逐步显现——制造商普遍认为市场已经触底，客户也将再次寻求供应。尽管行业间分化显著，但价格趋稳以及制造商对供需动态管控信心的提升，都为市场注入了积极的预期。 截至3月，“库存消化周期当前处于何种阶段？”这一追问已成为行业焦点，各方都迫切希望卸下过剩库存的重负。 年度前瞻 尽 管2 0 2 5年 的 市 场 预 期 波 动 水 平 将 弱 于2024年，但关键市场的调整仍有余地。主动元件潜在供应紧张已有传闻，EMS（电子制造服务）供应商也因此建议客户持货观望，而非折价抛售。即便如此，各企业仍保持审慎姿态。 定价策略，并密切追踪需求信号以动态调节产能。 然而，上述趋势不能孤立研判；全球供应链动态及地缘政治变量的影响无疑将成为重塑行业前景的关键力量。 IC（集成电路）与被动元件板块继续面临逆风，内存版块的韧性则凸显了对塑造需求动态的精细化洞察的重要性。制造商正采取战术性 2025：变局中的审慎乐观 市场正从过度修正状态逐步回归常态需求水平，这一进程虽然缓慢却仍然释放出积极的信号。制造商注意到，2024年末订单量回升，表明客户在通过促销或生产消耗逐步出清2024年度的过剩库存后，正以审慎态度启动2025年采购计划。 成本管控与技术创新的平衡 各企业的重心依旧在费用和现金流的管控上，成 本 节 约仍 是 企 业 核 心 战 略 。 尽 管 如 此，由于技术迭代需求空前迫切，企业投资就必须足够精准。制造商需要推出尖端产品以 满足消费者需求，AMD（美国超威半导体公司）、Intel（英特尔）、Micron（美光）、Samsung（三星）和Nvidia（英伟达）等头部厂商间的竞争日趋白热化。 制 造 商 持 续 优 化 供 应 链 以 提 升 其 盈 利 能 力，这往往涉及产能分配的艰难抉择。此类决策可能引发价格、交付周期及供货水平的区域分化。”“ Evan Maniquis 销售副总裁（欧洲、中东和非洲地区） 上市企业在当前高压环境中面临争夺市场份额的严峻考验。为避免亏损，IC（集成电路）制造商正效仿内存供应商2024年的策略， 要 求 客 户 提 交 需 求 预 测 以 锁 定 产 能 配 额 。若缺乏需求预测支撑，制造商可能被迫削减产能以维持盈利水平。 AI（人工智能）成为市场升级的增长极 周期。制造商寄望于端侧AI（人工智能）驱动应用推动用户进行设备升级，Microsoft（微软）宣布将于10月14日终止对Windows10的支持更是加剧了设备更新的紧迫性。安全更新将于10月14日后停止，迫使用户转向新设备及平台以维持系统防护与功能的完整性。 2024年12月的营收报告将AI（人工智能）定位为电子元件市场的核心增长引擎。尽管传统半导体市场复苏节奏分化，但整体趋势均指向AI（人工智能）的持续扩张与传统市场的渐进修复并行。 此外，消费电子行业的调整释放出关键信号：个人计算与移动设备板块正步入大规模升级 行业展望 AI（人工智能）硬件引领半导体产业革新 AI（人工智能）持续驱动多领域实现创新，硬件技术的突飞猛进正成为半导体行业增长的核心引擎。Broadcom（博通）近期的营收报告指出了AI（人工智能）芯片市场的关键趋势：XPU（极端处理单元）等定制化硅芯片需求激增。相较于Nvidia（英伟达）旗下的通用型GPU（图形处理器），XPU（异构计算处理单元）专为高算力AI（人工智能）任务设计，能在与超大规模的定制化软件层协同运行时显著提升能效。 这一趋势虽预示着专用芯片市场扩容，但业界专家普遍认为其互补性作用远大于替代性：通用型GPU（图形处理器）在基础AI（人工智能）算力中占据主导地位，定制化芯片则专注于解决超大规模场景需求。此类技术演进不仅重塑了AI（人工智能）基础设施格局，更为电子元器件产业注入了持续的增长动能。 欲了解更多关于AI（人工智能）对技术创新的影响？ Broadcom（博通）CEO（首席执行官）HockTan预测该领域将迎来爆发式增长，2027年的AI（人工智能）及AI（人工智能）网络相关营收预计将从当前的150至200亿美元跃升至600至900亿美元。亚马逊AWS、谷歌云 与 微 软A z u r e等 超 大 规 模 云 服 务 商 正 与Broadcom（博通）联合开发AI（人工智能）加速芯片来共同引领这一浪潮。 点击此处阅读State of the IndustryReport 2024年第二辑：人工智能的影响。 点击此处下载 企业级AI（人工智能）算力需求推动HPC（高性能计算）与数据中心升级 HPC（高性能计算）与服务器预计将在2025年成为企业计算升级的核心驱动力。GPU（图形处理器）、CPU（中央处理器）、内存及专用存储元件的市场需求将伴随AI（人工智能）算力、云服务与数据密集型应用对大容量算力的渴求持续攀升。 “展望2025年，经过深度优化的Turin将全面覆盖从纵向扩展到横向扩展的服务器及传统CPU（中央处理器）工作负载，这具有重大战略意义。”AMD（美国超威半导体公司）董事长兼首席执行官Lisa Su博士在2024年10月第三季度的营收报告中强调，”CPU（中 业销售周期较长，但于AMD（美国超威半导体公司）而言，该领域对其维持并扩大市场份额，以及与AI（人工智能）市场领导者Nvidia（英伟达）的抗衡中具有关键性战略价值。随着产业AI（人工智能）进程深化，高性能系统级元件的需求将持续升温，并驱动数据中心、AI（人工智能）创新与高速互联解决方案的协同发展。 央处理器）的AI（人工智能）集成加速将强化Turin在GPU（图形处理器）配置中作为头节点的重要地位，这些要素都将成为强劲动能，推动增长。” LisaSu博士进一步指出，AMD（美国超威半导体公司）正致力于扩展其整体工作负载，并在企业级产品上去的了重大进展。尽管企 个人计算与消费电子市场静候需求拐点 过去几年间，后疫情时代的PC（个人电脑）换机潮消退导致个人计算与消费电子市场复苏乏力。消费者对个人电子产品的升级决策逻辑已经发生转变：从原来的单纯追逐新品迭代转向了对技术突破与功能创新的实质性价值考量。 的颠覆性体验革新。市场增长动能将取决于科技巨头能否兑现承诺，使消费者认同其本地化AI（人工智能）能力（相较云端模型而言）的投入产出价值。当AI（人工智能）模型训练成本下降至本地化方案或边缘计算方案可匹敌云端服务时，或将迎来新一轮的大规模换机周期。 普通消费者对技术进步的反馈不如预期。早期的端侧AI（人工智能）应用——如Microsoft（微软）的Copilot与Apple（苹果）的AI（人工智能）功能——并未给消费者带来其所期待 值得关注的另一变量是对台式机和笔记本电脑系统尤为重要的Windows系统升级窗口：Windows 10的服务支持将于2025年10月14日 终止，未更新系统将面临显著的安全风险和病毒感染可能性，或将催生新一轮桌面设备升级潮。 Microsoft（微软）的首席财务官Amy Hood表示，“Windows OEM（原始设备制造商）和设备领域收入预计将出现低至中单位数下滑。尽管Windows OEM（原始设备制造商）收入增长与PC（个人电脑）市场保持同步预期，但在第一季度颓势的延续下，设备业务的下滑将完全抵销这一正向表现。” Microsoft（微软）正在准备应对可能出现的需求浪潮。10月30日发布的2025财年第一季度营收报告显示，该公司在游戏、搜索与设备领域的战略聚焦已推动毛利率改善。 电动汽车市场分化加剧全球汽车产业格局 步入2025年，汽车行业呈现显著分化态势。中国EV（电动汽车）市场销售规模持续扩张，BYD（比亚迪）等制造商凭借价格优势加速全球化布局，并在新加坡等市场实现突破。 大进展。中国OEM（原始设备制造商）厂商正以超20%的新能源汽车产量增速全速推进，全价格段的新品矩阵也在加速完善。” 反观欧美市场，汽车需求持续低迷，传统燃油汽车的销量不断下滑。经济压力进一步抑制了EV（电动汽车）的区域渗透率提升，致使该区域进入低速增长周期，其所面临的来自中国制造商的竞争压力持续加大。 Allegro Microsystems总裁兼首席执行官Vineet Nargolwala在10月下旬的第二季度营收报告中指出：“全球汽车架构对高度差异化的