铁矿石供应干扰仍有支撑 玻璃市场交投情绪回暖

铁矿石

• 市场表现：10月10日铁矿石期货主力合约收涨1.02%至795.0元，资金整体流入4.35亿元。
• 供应端干扰：部分媒体报道因铁矿石定价争议升级，对禁止进口BHP等矿山矿石的消息产生担忧，但中国钢厂未收到相关通知；西芒杜事故也影响市场情绪，需关注实际影响。
• 需求端分析：钢厂盈利面仍处于近年偏高水平，日均铁水产量维持241-242万吨，短期难见负反馈。节后核心关注钢材需求，若十月需求不及预期，可能导致库存累积、钢价下跌、利润走低，进而引发钢厂减产。
• 交易逻辑：目前铁矿石交易逻辑不确定性增加，短期供应端干扰下仍有支撑。

玻璃

• 市场表现：建材行业工作方案和玻璃企业开会等消息推升盘面，中玻系玻璃企业普涨100元/吨，点燃市场反内卷情绪。
• 供需情况：上周无产线变动，日熔量持平；中下游阶段性补库，交投情绪回暖，部分投机需求拉动厂家小幅去库，地区产销回升后维持。
• 长期趋势：房地产行业仍处于调整周期，对需求端形成压制；全国厂家库存维持下降趋势，中游贸易商囤货投机需求增加，传统旺季下走货情况保持。
• 关键关注：当前玻璃供需基本平衡，政策对产量的影响将大幅改善供需关系。后续关注玻璃产量和政策变化。

焦煤

• 供给预测：10月国内焦煤供给预计维持平稳运行，受前期“反内卷”调控政策及煤矿超产查处影响，产量低于去年同期水平。
• 需求端情况：高炉钢厂生产积极，铁水产量仍在240万吨以上高位，用焦需求旺盛，10月钢厂铁水产量预计维持高位区间。
• 焦炭市场：首轮提涨已于10月1日落地执行，但二轮提涨落空。当前焦企利润处于盈亏平衡附近，多数维持正常生产，仅个别企业限产。
• 供需矛盾：焦炭供需矛盾不大，走势跟随焦煤为主，关注反内卷政策落地情况。