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绿色甲醇布局再接再厉，总规划已达205万吨

2025-10-10 王蔚祺国信证券喵小鱼

金风科技通过绿色甲醇打造第二成长曲线，扩大兴安盟项目产能规划至145万吨/年，总规划达205万吨/年，其中乌拉特中旗项目60万吨/年。兴安盟项目一期25万吨产能投产在即，预计2027年底总产能达145万吨/年。该项目在9月完成生物质气化工艺验证，具备可复制性，并入选全国绿色液体燃料技术攻关和产业化试点项目，享受相关支持政策。金风科技作为全球风电龙头企业，通过绿色甲醇参与全球绿色能源市场。维持盈利预测，预计2025-2027年归母净利润26.98/36.73/44.96亿元，同比+45%/+36%/+22%，EPS为0.64/0.87/1.06元，动态PE为25.4/18.7/15.3倍，维持优于大市评级。风险提示：绿色甲醇生产与销售进展低于预期，风机需求低于预期。

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