LPG：成本端偏弱，关注低位反弹风险 丙烯：供需紧平衡，现货价格存支撑

LPG：成本端偏弱，关注低位反弹风险

• 基本面数据：昨日LPG期货价格普遍下跌，PG2511、PG2512、PL2601、PL2602合约分别下跌3.89%、4.35%、1.74%、1.91%。成交量和持仓量较前日有所变动。
• 价差分析：广州国产气对PG11合约价差、广州进口气对PG11合约价差、山东丙烯对PL01合约价差、华东丙烯对PL01合约价差、华南丙烯对PL01合约价差分别为285、478、3135、80、4438、58。
• 产业链重要数据：PDH开工率为70.9%，MTBE开工率为72.5%，烷基化开工率为64.1%，64.5%，47.2%，47.4%。
• 趋势强度：LPG和丙烯的趋势强度均为0，表示中性。
• 市场资讯：11月份和12月份CP纸货价格均有所下跌，丙烷价格分别跌4美元/吨和4美元/吨，丁烷价格持平。国内PDH装置和液化气工厂存在检修计划。
• 核心观点：LPG成本端偏弱，关注低位反弹风险。
• 研究结论：LPG期货价格短期承压，但长期仍有反弹潜力，建议关注成本端变化和产业链检修情况。

丙烯：供需紧平衡，现货价格存支撑

• 升贴水分析：FEI丙烷、美湾丙烷、中东丙烷升贴水走势如图1至图4所示，运费变化如图4所示。
• 核心观点：丙烯供需紧平衡，现货价格存支撑。
• 研究结论：丙烯期货价格短期波动较大，但长期供需关系稳定，建议关注产业链开工情况和市场需求变化。