天气影响下，终端疲软

天 气 影 响 下， 终 端 疲 软 制作日期：2025年10月9日 【策略分析】 今日低开低走，日内下挫。国庆假期期间市场需求无好转，价格呈现下跌趋势。山东、河南及河北尿素工厂小颗粒尿素出厂价格范围多在1510-1590元/吨，河南个别尿素工厂价格偏低端，而河北工厂报价偏高端。假期内上游工厂多发检修，日产略有下滑，对高供应压力改善微弱，依然保持在19万吨以上水平。假期期间全国多发降雨，华北地区玉米收割及小麦播种均受雨水影响较大，导致尿素需求降低，农时推迟。国庆假期期间，下游工厂放假，复合肥工厂开工负荷大幅下降，且同比去年同期大幅下降，假期期间消化厂内成品库存，但受降雨影响终端疲软，预计节后工厂逐渐复产，且天气转好后，终端拿货将有改善。假期内上游工厂厂内库存大幅增多，环比上周增加17%左右，整体来说，假期内天气影响下游需求，现货市场疲软，需求乏力，价格下滑拖累期货价格，目前盘面价格已至新低，关注现货行情拐点。 【期现行情】 期货方面：尿素主力2601合约1648元/吨开盘,低开低走，日内下挫，最终收于1609元/吨，收成一根阴线，涨跌幅-3.42%，持仓量310689手（+43221手）。主力合约前二十名主力持仓席位来看，多头+21894手，空头+26197手。其中，方正中期净多单+2259手、中泰期货净多单+2059手；东证期货净空单+8002手，中信期货净空单+2731手。 2025年10月9日，尿素仓单数量7017张，环比上个交易日-152张，其中铁岭东北丰-152张。 现货方面：国庆假期期间市场需求无好转，价格呈现下跌趋势。山东、河南及河北尿素工厂小颗粒尿素出厂价格范围多在1510-1590元/吨，河南个别尿素工厂价格偏低端，而河北工厂报价偏高端。 【基本面跟踪】 基差方面：今日现货市场主流报价下降，期货收盘价下降；以河南地区为基准，基差环比上个交易日走强，1月合约基差-39元/吨（+41元/吨）。 供应数据：肥易通数据，2025年10月9日，全国尿素日产量19.94万吨，较昨日-0.5万吨，开工率84.25%。 下游数据：根据隆众资讯，10月4日-10月10日，复合肥产能利用率25.5%，较上周下降6.96个百分点。中国三聚氰胺产能利用率周均值为65.47%，较上周增加3.95个百分点。 冠通期货研究咨询部王静 执业资格证书编号：F0235424/Z0000771 本报告发布机构 --冠通期货股份有限公司（已获中国证监会许可的期货交易咨询业务资格） 免责声明： 本报告中的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。报告中的内容和意见仅供参考，并不构成对所述品种买卖的出价或征价。我公司及其雇员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。本报告仅向特定客户传送，版权归冠通期货所有。未经我公司书面许可，任何机构和个人均不得以任何形式翻版、复制、引用或转载。