受全国多发降雨影响 尿素终端略显疲软

尿素市场分析总结

核心观点

• 市场现状：受全国多发降雨影响，尿素终端需求疲软，期货主力合约收跌3.42%至1609.0元。
• 资金流向：10月9日尿素期货资金整体流入1.47亿元。
• 供应端：假期上游工厂多发检修，日产略有下滑，但整体供应压力仍维持在19万吨以上水平。
• 需求端：华北地区玉米收割及小麦播种受雨水影响，尿素需求降低，农时推迟，复合肥工厂开工负荷下降。
• 库存情况：上游工厂厂内库存环比增加17%，现货市场疲软，需求乏力。

关键数据

• 期货价格：尿素主力2601合约开盘1648元/吨，收于1609元/吨，跌幅-3.42%，持仓量310689手(+43221手)。
• 仓单数量：10月9日尿素仓单数量7017张，环比减少152张。
• 日产量：10月9日全国尿素日产量19.94万吨，开工率84.25%。
• 复合肥开工率：10月4日-10月10日复合肥产能利用率25.5%，较上周下降6.96个百分点。
• 基差：以河南地区为基准，1月合约基差-39元/吨，环比走强(+41元/吨)。

研究结论

• 短期趋势：天气影响下游需求，现货市场疲软，价格下滑拖累期货价格，目前盘面价格已至新低。
• 后市展望：关注现货行情拐点，预计节后工厂逐渐复产，天气转好后终端拿货有望改善。
• 价格区间：山东、河南及河北小颗粒尿素出厂价格多在1510-1590元/吨，河南个别工厂价格偏低端，河北报价偏高端。