华发股份机构调研纪要

华发股份是一家成立于1992年的房地产公司，拥有国家一级房地产开发资质，2004年在上海证券交易所上市，2017年起连续五年跻身《财富》“中国500强”。截至2021年底，公司资产规模达3,572.02亿元，同比增长10.97%。公司实施“立足珠海,布局全国,开拓海外”发展战略，已布局全国近50座城市，形成“一核两翼”业务格局，以住宅为主业，商业运营与上下游产业链同步发展。

2025年9月30日，公司召开业绩说明会，主要交流内容如下：

1. 业绩表现：2025年上半年实现营收382亿元，同比增长53.46%，但归母净利润1.72亿元，同比下滑86.41%。主要原因是受市场环境影响，房地产项目结转毛利率下降，同时计提资产减值准备14.36亿元。
2. 股份回购：截至2025年9月12日，公司累计回购股份2,782万股，占总股本1.01%，成交金额约1.42亿元。回购计划仍在进行中。
3. 信用减值：公司存货主要布局一二线城市，整体质量较高，预计未来减值情况平稳。
4. 可转债发行：公司于2025年8月取得证监会注册批复，9月17日启动发行，具体时间请关注后续公告。
5. 市值管理：公司制定“提质增效重回报行动方案”和估值提升计划，通过聚焦主业、提高信息披露水平等方式提升投资者信心，并已进行中期分红。
6. 前海冰雪世界：该综合体约10万㎡，位于深圳，配备5条专业雪道和2处山形公园，可承接国际级滑雪赛事，并设有4000平方米冰雪乐园，满足不同年龄段需求。试运营于2025年9月29日，为华南地区提供“四季可滑”的冰雪文旅体验。