0926强势股脱水 | 英伟达悄然布局的方向，这家公司迎来突破

2025/09/26 19:14 ①风电：随着“十五五”规划将在未来陆续落地，叠加海洋经济风口，海风未来五年打开长期广阔成长空间。海外方面，2025-2034年欧洲海风新增装机有望累计达到126GW，对应年均新增海风装机量达到12GW以上，是2020-2024年年均装机的4倍以上。 ②洁净室龙头：2025年全球洁净室市场规模预计为100.4亿美元，公司作为台资企业在全球都积累了丰富项目经验，例如大举宣布扩产的PCB龙头鹏鼎控股就是公司客户之一，配套芯片更是当下核心热点。 ③碳化硅：英伟达计划在新一代GPU芯片的先进封装环节中采用碳化硅衬底，作为中介层材料。这家龙头公司官宣实现了12英寸碳化硅衬底产线从晶体生长、加工到检测环节的全线设备自主研发100%国产化。 本文是对当日大涨公司进行研报深度复盘，相关个股信息仅供参考，不构成投资建议。 1、风电：十五五关注点之一 （1）大涨题材：风电 二季度以来国内海风开工交付加速，根据国家统计局数据，8月份，规上工业发电量9363亿千瓦时，同比增长1.6%，其中规模以上工业风电增长20.2%，增速比7月份加快14.7个百分点。 机构预计三季度将进入行业短期业绩兑现期，而随着“十五五”规划将在未来陆续落地，叠加海洋经济风口，海风未来五年打开长期广阔成长空间。 行情上，明阳智能等多股涨停。 （2）研报解读（浙商证券、国盛证券、财信证券）：海外装机要达过去四倍 ①三季度风电有望进入全年景气高点。 1）海外：根据GWEC，2024年全球海风拍卖总量达56.3GW，GWEC预计未来两年内全球还将新增100GW拍卖容量。欧洲英国、德国、法国等国家海上风电项目全面加速，自2026年起，欧洲地区并网项目数量和国家显著增加。 2）国内：上文提到开工交付加速，展望“十五五”，深远海示范项目有望加速推进，将有效支撑国内海风装机提振。加快新型储能市场机制完善，储能商业模式有望边际改善。 ②其中重点的欧洲预期来看，根据GWEC，2025-2034年欧洲海风新增装机有望累计达到126GW，对应年均新增海风装机量达到12GW以上，是2020-2024年年均装机的4倍以上。此外，欧洲政策环境也开始逐步改善，比如英国在2025年8月启动的第七轮CfD可再生能源拍卖，拍卖的合同期限从15年延长至20年。丹麦能源部也宣布将于2025年秋季启动3GW海上风电招标，并将为开发商提供高达552亿丹麦克朗（折合人民币约603.78亿元）的补贴。 与此同时，欧洲在海缆、基础结构、港口和作业船等方面存在不同程度的紧缺，中国在原材料、生产效率和成熟技术工人等方面具有优势。 ③产业链和核心公司上，包括 1）海风基础及塔筒：大金重工、海力风电、天顺风能等。2）海缆：东方电缆、中天科技、亨通光电等。3）铸锻件：金雷股份、日月股份、广大特材等。4）整机：金风科技、运达股份、明阳智能、三一重能等。 2、圣晖集成：配套芯片、PCB （1）大涨题材：半导体+ 公司是为先进制造业提供洁净室系统一站式服务商，涵盖洁净室厂房建造规划、设计建议、设备配置、工程施工等相关，客户主要是半导体、光电显示和精密制造。 例如，AI算力发展对PCB的性能提出更高要求，高端多层板和HDI板需求快速增长，大举宣布扩产鹏鼎控股就是公司客户之一。 公司今年上半年新签订单22.51亿元，较去年同期增长70.30%，其中半导体在手订单11.35亿元。 行情上，公司今日涨停。 （2）研报解读（国信证券）：境外地位也很高 ①洁净室工程是为精密制造提供受控环境的关键环节，电子工业精密化是技术与市场共同推动下的必然趋势，工艺制程尺寸缩小对生产环境的要求持续提高，推动全球洁净室市场持续增长。2025年全球洁净室市场规模预计为100.4亿美元，到2030年将达到141.6亿美元。 ②公司为半导体、光电、医药生物、云计算中心等先进制造领域提供定制化工程服务，拥有丰富的工程实施经验。 此外，公司是台资企业，根据同业竞争承诺，母公司聚焦中国台湾地区的洁净室工程业务，而公司在中国台湾地区以外的所有市场开展工程业务经营。 ③AI全产业链产能建设需求快速释放。随着生成式AI、大模型训练及推理应用的普及，AI算力需求呈指数级增长，大幅推升全球范围内人工智能服务器建设需求。 公司在境内外市场积累了丰富的项目经验，合作客户包括鹏鼎、三安光电、英诺赛科、矽品、纬创、啓基等知名企业。海外市场运作经验丰富，随着客户全球扩产力度持续加大，有望继续依托现有客户关系进一步拓展海外业务，进而推动收入与利润规模持续增长。 3、晶盛机电：新风口 （1）大涨题材：半导体+光伏+AR眼镜 公司今日在官微表示，首条12英寸碳化硅衬底加工中试线在晶盛机电子公司浙江晶瑞SuperSiC正式通线，至此，浙江晶瑞SuperSiC真正实现了从晶体生长、加工到检测环节的全线设备自主研发100%国产化。 公司表示，此次贯通的中试线，覆盖了晶体加工，切割，减薄，倒角，研磨，抛光，清洗，检测的全流程工艺，所有环节均采用国产设备与自主技术，高精密减薄机、倒角机、双面精密研磨机等核心加工设备更是由公司历时多年自研攻关完成。 此前有媒体报道，英伟达计划在新一代GPU芯片的先进封装环节中采用碳化硅衬底，作为中介层材料。 行情上，公司今日大涨12.8%。 （2）研报解读（中邮证券、东吴证券、银河证券）：也是收获期 ①由于英伟达对性能进步的要求极高，当芯片内产生的热超过极限，必须采用碳化硅，最晚2027年，碳化硅将进入先进封装。 公司基于自主研发的碳化硅单晶生长炉以及持续迭代升级的8-12英寸长晶工艺，经过多年的技术攻关，创新晶体生长温场设计及气相原料分布工艺，攻克12英寸碳化硅晶体生长中的温场不均、晶体开裂等核心难题，实现了12英寸超大尺寸晶体生长的技术突破。 ②设备方面，公司6-8英寸碳化硅外延设备实现国产化并市占率领先，碳化硅设备客户包括瀚天天成、东莞天域、芯联集成、士兰微等行业头部企业。自主研发的12英寸常压硅外延设备顺利交付国内头部客户，其电阻率、厚度均匀性等关键指标达到国际先进水平。 受益于半导体行业持续发展及国产化进程加快，公司半导体业务持续发展，截至2025年6月30日，公司未完成集成电路及化合物半导体装备合同超37亿。 ③此外，碳化硅材料具备高折射率、高热导性，成为AR眼镜镜片的理想基底材料：基底材料的折射率越高，AR镜片的FOV就更大，单层SiC镜片即可实现80度以上FOV，可以提供更轻薄的尺寸和更大更清晰的视觉效果。 公司牵手浙大系AR眼镜企业龙旗、XREAL、鲲游光电，布局碳化硅AR眼镜衬底，其8寸衬底已实现出货，12寸降本型完成研发生产 ④光伏方面，公司在电池端持续完善金属腔、管式、板式三大平台设备体系，针对TOPCon提效以及BC技术推进EPD、LPCVD、PECVD、PVD以及ALD等设备的市场推广和客户验证。 研报来源： 浙商证券，陈明雨，S1230522040003，风电设备：低估值高eps板块，Q3有望进入全年景气高点，2025年09月19日。 国盛证券，张津铭，S0680520070001，电力行业周报：8月规上风电高增20%，绿证交易价格环比增长23%，2025年09月21日。 财信证券，袁玮志，S0530522050002，风电设备：出海陆续取得成效，看好“十五五”进一步突破，2025年09月19日。 国信证券，任鹤，S0980520040006，圣晖集成：以工程赋能AI全产业链，持续开拓海外新市场，2025年09月09日。 中邮证券，吴文吉，S1340523050004，晶盛机电：碳化硅驱动新增长，2025年09月24日。 东吴证券，周尔双，S0600515110002，晶盛机电：AR眼镜催化不断，材料龙头有望充分受益，2025年08月19日。 中国银河证券，鲁佩，S0130521060001，晶盛机电：光伏承压，期待半导体贡献新动能，2025年09月03日。 *免责声明：文章内容仅供参考，不构成投资建议 *风险提示：股市有风险，入市需谨慎 本资讯中的内容来自持牌证券机构，意见仅供参考，并不构成对所述证券买卖做出保证。投资者不应将本资讯作为投资决策的唯一参考因素。亦不应以本资讯取代自己的判断。 本文内容和观点不代表选股通APP平台观点，请独立判断和决策。在任何情况下，选股通APP不对任何人因使用本平台中的内容所引致的任何损失负任何责任。