9月29日会员早报：市场静观美国关门大戏再上演 特朗普周末发图开除美联储主席

1、【市场静观美国关门大戏再上演】美国政府部门距离9月30日财年结束不足三天，两党仍在医疗保健议题上僵持不下，谈判陷入僵局。若双方无法就临时拨款法案达成一致，美国政府部门将于10月1日停摆。上一次停摆发生在2018年底，持续35天，给美国经济造成至少110亿美元的损失。 点评：当前僵局焦点之一与医疗保健补贴/医保议题相关。尽管市场对此类事件已有所“脱敏”，短期波动通常有限，但这种反复出现的僵局正在侵蚀美国的治理能力和长期财政信誉。历史上，关门通常时间可控、财务影响可回补，股市多先跌后稳。若超预期拉长，二阶影响才会加大。 2、【特朗普周末发图开除美联储主席】当地时间周六（9月27日），美国总统特朗普在其社交平台Truth Social发布了一张卡通图片，画面显示他对美联储主席鲍威尔喊出标志性的"你被解雇了！（You're fired）"，后者手持装有个人物品的纸箱。 点评：根据法律，总统不能因政策分歧解雇美联储主席。鲍威尔真的成了特朗普的心头之患，玩AI制图都是这种主题。最近特朗普在美联储理事之战上有点受挫，现在看来大概率只能等鲍威尔2026年5月结束任期后才能“如愿”。 3、【周五非农要黄了？】根据美国劳工部今年早些时候公布的一份运作方案，如果美国联邦政府关门，原定本周五公布的9月份的非农就业报告将被推迟发布。 点评：NFP是全球市场最关注的经济指标之一。在美联储反复强调“依赖数据”（Data-dependent）的当下，关键数据的缺失将使政策制定者和市场陷入“信息真空”。同时，市场将不得不依赖私人数据（如ADP），这会加剧市场的猜测和波动性。 4、【高盛警告：美国经济“重新加速”】9月28日，高盛在最新报告中称，美国经济面临重新加速的风险正在上升，这一预期建 立在劳动力市场韧性、财政刺激预期以及宽松金融环境等多重利好因素基础之上。 点评：经济“重新加速”意味着增长势头再次抬头，这通常伴随着通胀压力的回升。 5、【特朗普召集全球美军最高将领开会】据报道特朗普将于周二在弗吉尼亚州的海军陆战队基地出席美国最高级别军官的一次会议。皮特·赫格塞思已指示分布在全球各地的数百名将军和海军上将参加这场会晤。政府方面尚未披露此次会议的目的。 点评：这可能是一次重大的全球战略调整（例如资源重新分配到特定区域、应对地缘政治危机），也可能是一次内部的“权力展示”，巩固总统作为三军总司令的权威。鉴于会议的规模和保密性，这给全球地缘政治格局增加了显著的不确定性。 6、【市场静待特朗普对药价发飙】特朗普此前设定9月29日最后期限，要求将美国药价降至其他发达市场最低水平，投资者担心相关政策最快下周就可能出台。白宫还计划通过Medicare试点压低药价，叠加《通胀削减法》授权，若执行激进折扣策略，行业利润或遭重创。目前制药股估值已反映悲观预期，折价超40%创数十年最大。 点评：制药股估值折价超40%创数十年最大，表明市场已经消化了极其悲观的预期（Priced-in）。目前的焦点在于政策执行的力度，如果严格执行，将彻底颠覆制药行业的盈利模式。 风险提示及免责条款 市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑 本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。